永贵电器：2023年净利同比下降34.67% 拟10派1元

中证智能财讯 永贵电器（300351）4月9日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入15.18亿元，同比增长0.53%；归母净利润1.01亿元，同比下降34.67%；扣非净利润8891.40万元，同比下降39.05%；经营活动产生的现金流量净额为1.51亿元，同比增长105.92%；报告期内，永贵电器基本每股收益为0.26元，加权平均净资产收益率为4.41%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1元（含税）。

以4月8日收盘价计算，永贵电器目前市盈率（TTM）约为64.64倍，市净率（LF）约为2.82倍，市销率（TTM）约为4.3倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，永贵电器近三年营业总收入复合增长率为12.95%，在轨交设备Ⅲ行业已披露2023年数据的13家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为-1.26%，排名6/13。

资料显示，公司主要从事轨道交通与工业、车载与能源信息、特种装备三大业务板块。

分产品来看，2023年公司主营业务中，车载与能源信息收入7.68亿元，同比增长6.67%，占营业收入的50.59%；轨道交通与工业收入6.71亿元，同比下降8.30%，占营业收入的44.16%。

截至2023年末，公司员工总数为2171人，人均创收69.94万元，人均创利4.66万元，人均薪酬14.41万元，较上年同期分别变化-3.73%、-37.44%、6.97%。

2023年，公司毛利率为29.38%，同比下降1.45个百分点；净利率为6.37%，较上年同期下降3.70个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为27.55%，同比下降2.88个百分点，环比下降2.60个百分点；净利率为1.72%，较上年同期下降5.60个百分点，较上一季度下降4.74个百分点。

分产品看，车载与能源信息、轨道交通与工业2023年毛利率分别为18.14%、40.60%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.87亿元，占总销售金额比例为25.47%，公司前五名供应商合计采购金额1.75亿元，占年度采购总额比例为20.15%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.41%，较上年同期下降2.69个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.98%，较上年同期下降2.75个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.51亿元，同比增长105.92%；筹资活动现金流净额87.25万元，同比增加2060.68万元；投资活动现金流净额-1.27亿元，上年同期为2.02亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-4633.23万元，上年同期为3883.15万元。

2023年，公司营业收入现金比为72.83%，净现比为149.69%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.49次，上年同期为0.53次（2022年行业平均值为0.37次，公司位居同行业8/32）；固定资产周转率为4.11次，上年同期为4.09次（2022年行业平均值为4.43次，公司位居同行业18/32）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.86次、2.27次。

2023年，公司期间费用为3.43亿元，较上年同期增加5384.46万元；期间费用率为22.57%，较上年同期上升3.44个百分点。其中，销售费用同比增长26.07%，管理费用同比增长4.36%，研发费用同比增长23.81%，财务费用由去年同期的-2525.39万元变为-2853.15万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加954.69%，占公司总资产比重上升4.75个百分点；货币资金较上年末减少9.33%，占公司总资产比重下降3.43个百分点；存货较上年末减少8.32%，占公司总资产比重下降2.09个百分点；应收款项融资较上年末增加24.90%，占公司总资产比重上升1.35个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加11.30%，占公司总资产比重上升0.91个百分点；其他流动负债较上年末增加3274.89%，占公司总资产比重上升1.26个百分点；应付票据较上年末减少14.80%，占公司总资产比重下降0.67个百分点；应交税费较上年末减少43.57%，占公司总资产比重下降0.37个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4.53亿元，占净资产的19.51%，较上年末减少4107.88万元。其中，存货跌价准备为3560.4万元，计提比例为7.29%。

2023年全年，公司研发投入金额为1.32亿元，同比增长23.81%；研发投入占营业收入比例为8.71%，相比上年同期上升1.63个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报显示，公司高度重视知识产权工作，加强知识产权团队建设的同时逐步落实激励机制，维护项目和产品创新的基础，报告期内，公司共申请专利115项，其中发明专利28项。截至2023年12月31日，公司及下属子公司共拥有专利授权640项，其中发明专利108项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为26.17%，相比上年末上升1.03个百分点；有息资产负债率为0.20%，相比上年末下降0.10个百分点。

2023年，公司流动比率为2.90，速动比率为2.33。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为宁浩，取代了三季度末的阿巴马悦享红利90号私募证券投资基金。在具体持股比例上，浙江天台永贵投资有限公司持股有所上升，范永贵、范正军、范纪军、卢红萍、娄爱芹、汪敏华、卢素珍、华安宏利混合型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.64万户，较三季度末增长了2.04万户，增幅78.66%；户均持股市值由三季度末的19.97万元下降至17.27万元，降幅为13.52%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。