炬华科技：2024年上半年净利润3.41亿元 同比增长10.94%

中证智能财讯 炬华科技（300360）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入10.15亿元，同比增长18.78%；归母净利润3.41亿元，同比增长10.94%；扣非净利润3.67亿元，同比增长42.56%；经营活动产生的现金流量净额为1.43亿元，同比增长112.79%；报告期内，炬华科技基本每股收益为0.66元，加权平均净资产收益率为9.02%。

以8月27日收盘价计算，炬华科技目前市盈率（TTM）约为10.76倍，市净率（LF）约为1.85倍，市销率（TTM）约为3.57倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入5.47亿元，同比增长14.74%，环比增长17.03%；归母净利润2.29亿元，同比增长22.33%，环比增长104.41%；扣非净利润2.29亿元，同比增长42.69%，环比增长66.14%。

半年报称，公司是一家专业从事能源物联网设备研发、生产、销售与服务的高新技术企业。公司以物联网系统带动智能电表、智能水表、智能电气、能源云边路由器、物联网传感器等物联网远程终端为核心业务，推动物联网产品和服务在公共能源水、电、气、热领域的应用，进一步构建物联网终端与大数据、云计算的融合应用，实现公司从产品销售升级为综合能源解决方案服务商。

2024年上半年，公司毛利率为47.74%，同比上升5.24个百分点；净利率为33.48%，较上年同期下降2.67个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为53.17%，同比上升7.71个百分点，环比上升11.78个百分点；净利率为42.17%，较上年同期上升2.42个百分点，较上一季度上升18.86个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为9.02%，较上年同期下降2.36个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为8.50%，较上年同期下降0.46个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.43亿元，同比增长112.79%，主要系报告期内销售商品、提供劳务收到的现金增加所致；筹资活动现金流净额-2.41亿元，同比减少1.62亿元，主要系报告期内分配股利、利润或偿付利息支付的现金增加所致；投资活动现金流净额107.17万元，上年同期为-4194.8万元，主要系报告期内收回投资收到的现金和取得投资收益收到的现金增加所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为8773.19万元，相比上年同期下降50.39%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为87.38%，净现比为41.87%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.23次，上年同期为0.21次（2023年上半年行业平均值为0.23次，公司位居同行业8/13）；固定资产周转率为2.29次，上年同期为1.80次（2023年上半年行业平均值为1.75次，公司位居同行业7/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.10次、1.29次。

2024年上半年，公司期间费用为6456.64万元，较上年同期减少1967.05万元；期间费用率为6.36%，较上年同期下降3.50个百分点。其中，销售费用同比下降2.91%，管理费用同比下降23.95%，研发费用同比下降11.67%，财务费用由去年同期的-2367.67万元变为-2801.04万元。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末增加47.65%，占公司总资产比重上升3.91个百分点；其他非流动金融资产较上年末减少14.57%，占公司总资产比重下降2.16个百分点；货币资金较上年末减少2.00%，占公司总资产比重下降2.14个百分点；存货较上年末增加12.75%，占公司总资产比重上升0.88个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加24.00%，占公司总资产比重上升1.63个百分点；合同负债较上年末减少52.48%，占公司总资产比重下降1.09个百分点；应付职工薪酬较上年末减少63.55%，占公司总资产比重下降0.73个百分点；应交税费较上年末增加101.96%，占公司总资产比重上升0.54个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4.34亿元，占净资产的11.66%，较上年末增加4914.39万元。其中，存货跌价准备为770.2万元，计提比例为1.74%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为16.53%，相比上年末下降0.33个百分点；有息资产负债率为0.02%，相比上年末基本持平。

2024年上半年，公司流动比率为4.79，速动比率为4.17。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为前海开源新经济灵活配置混合型证券投资基金，取代了一季度末的崔玉晶。在具体持股比例上，前海开源公用事业行业股票型证券投资基金、余钦持股有所上升，杭州炬华集团有限公司、丁敏华、洪军、郭援越、香港中央结算有限公司、王庆华、华安宏利混合型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.31万户，较一季度末下降了212户，降幅0.91%；户均持股市值由一季度末的36.29万元上升至37.78万元，增幅为4.11%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。