博腾股份:2023年净利同比下降86.69% 拟10派4.87元

查股网  2024-04-27 10:57  博腾股份(300363)个股分析

中证智能财讯 博腾股份(300363)4月27日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入36.67亿元,同比下降47.87%;归母净利润2.67亿元,同比下降86.69%;扣非净利润2.48亿元,同比下降87.49%;经营活动产生的现金流量净额为6.29亿元,同比下降75.47%;报告期内,博腾股份基本每股收益为0.49元,加权平均净资产收益率为4.60%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派4.87元(含税)。

以4月26日收盘价计算,博腾股份目前市盈率(TTM)约为34.74倍,市净率(LF)约为1.6倍,市销率(TTM)约为2.53倍。

公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:

数据统计显示,博腾股份近三年营业总收入复合增长率为20.97%,在医疗研发外包行业已披露2023年数据的26家公司中排名第17。近三年净利润复合年增长率为-6.30%,排名19/26。

年报显示,公司是一家在全球范围内为制药企业、生物科技公司、科研机构等提供全类别、端到端服务的医药研发生产外包组织(CDMO),能够为小分子药物、大分子药物及基因细胞治疗等不同类型的药物及疗法提供CDMO服务。

分产品来看,2023年公司主营业务中,临床后期及商业化业务收入28.73亿元,同比下降54.27%,占营业收入的78.34%;临床早期业务收入6.45亿元,同比增长5.10%,占营业收入的17.58%。

截至2023年末,公司员工总数为4915人,人均创收74.62万元,人均创利5.43万元,人均薪酬31.97万元,较上年同期分别变化-43.44%、-85.56%、40.25%。

2023年,公司毛利率为40.69%,同比下降11.27个百分点;净利率为4.79%,较上年同期下降22.74个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为15.10%,同比下降35.14个百分点,环比下降27.57个百分点;净利率为-29.65%,较上年同期下降53.25个百分点,较上一季度下降30.26个百分点。

分产品看,临床后期及商业化业务、临床早期业务2023年毛利率分别为51.66%、8.43%。

报告期内,公司前五大客户合计销售金额20.26亿元,占总销售金额比例为55.24%,公司前五名供应商合计采购金额2.15亿元,占年度采购总额比例为22.35%。

数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为4.60%,较上年同期下降35.71个百分点;公司2023年投入资本回报率为2.14%,较上年同期下降29.36个百分点。

2023年,公司经营活动现金流净额为6.29亿元,同比下降75.47%;筹资活动现金流净额-1.29亿元,同比减少3.89亿元;投资活动现金流净额-11.15亿元,上年同期为-14.36亿元。

进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-11.63亿元,上年同期为14.19亿元。

2023年,公司营业收入现金比为138.46%,净现比为235.73%。

营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.38次,上年同期为0.84次(2022年行业平均值为0.45次,公司位居同行业1/28);固定资产周转率为1.47次,上年同期为3.64次(2022年行业平均值为2.79次,公司位居同行业9/28);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.44次、2.69次。

2023年,公司期间费用为11.54亿元,较上年同期减少1.34亿元;但期间费用率为31.47%,较上年同期上升13.15个百分点。其中,销售费用同比下降28.82%,管理费用同比下降9.25%,研发费用同比下降12.95%,财务费用由去年同期的-3862.68万元变为880.81万元。

资产重大变化方面,截至2023年年末,公司固定资产较上年末增加35.59%,占公司总资产比重上升9.74个百分点;应收账款较上年末减少53.56%,占公司总资产比重下降7.15个百分点;货币资金较上年末减少31.01%,占公司总资产比重下降7.14个百分点;使用权资产较上年末增加177.70%,占公司总资产比重上升4.57个百分点。

负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付票据较上年末减少80.49%,占公司总资产比重下降8.94个百分点;长期借款较上年末增加242.06%,占公司总资产比重上升8.33个百分点;租赁负债较上年末增加199.70%,占公司总资产比重上升4.58个百分点;短期借款较上年末减少93.40%,占公司总资产比重下降2.78个百分点。

从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为7.17亿元,占净资产的12.36%,较上年末减少1.85亿元。其中,存货跌价准备为5962.67万元,计提比例为7.68%。

2023年全年,公司研发投入金额为4.52亿元,同比下降12.95%;研发投入占营业收入比例为12.33%,相比上年同期上升4.95个百分点。

年报显示,2023年,公司持续加强研发技术能力建设,研发投入4.52亿元,占营业收入的12%。截至报告期末,公司研发团队规模1244人,约占员工总数的25%;公司有效发明专利89项(其中79项国内专利,10项国外专利);PCT专利14项;正在审查中的发明专利104项。

在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为35.00%,相比上年末下降1.20个百分点;有息资产负债率为14.41%,相比上年末上升7.35个百分点。

2023年,公司流动比率为2.63,速动比率为2.11。

年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,持股最多的为重庆两江新区产业发展集团有限公司,占比14.46%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上,易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升,华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司、招商国证生物医药指数分级证券投资基金、广发基金管理有限公司-社保基金四二零组合持股有所下降。

筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为5.64万户,较三季度末下降了2405户,降幅4.09%;户均持股市值由三季度末的26.25万元下降至24.34万元,降幅为7.28%。

指标注解:

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。