中文在线：2026年的关键词正从“讲增长”转向“看兑现”

来源：上海证券报·中国证券网

上证报中国证券网讯（记者 白丽斐）中文在线13日举行的2025年度业绩交流会释放出清晰信号，过去几年公司围绕AI、短剧出海和IP生态的持续投入，正在进入经营指标逐步验证的阶段。对中文在线而言，2026年的关键词从“讲增长”转向“看兑现”。

数据显示，中文在线2025年营业收入16.57亿元，同比增长42.92%，净利润亏损6.71亿元。公司一季度亏损大幅收窄近50%，业务增量显著，AI规模化效应开始反哺利润。

业务方面，海外短剧与AI内容双引擎成为公司业绩修复的核心驱动力。公司年报披露，短剧及IP衍生品营收8.96亿元，同比增125.02%，占营业收入比重54.09%，超过传统网络文学业务，成为公司第一大业务板块；境外收入6.79亿元，同比劲增123.94%，占营业收入比重40.98%。

中文在线集团董事长兼总裁童之磊介绍，公司一季度AI漫剧产量同比增幅超300%，海外短剧平台FlareFlow累计注册用户已突破3300万。上述数据向市场证明，公司高强度的战略投入，正加速迎来技术与出海的红利兑现期。

公司还在2026年一季报中首次披露了AI相关运营指标。数据显示，公司Token消耗量呈现出快速攀升势头，目前周均调用规模环比增速超20%，不仅显示出前端需求旺盛，更表明AIGC技术已深度融入公司的核心生产流程，迈向规模化商业应用阶段。

依托公司自主研发的AI系统——“逍遥AI”，公司在翻译、剧本生成、视频剪辑等核心环节实现了结构性降本。据2025年报披露，AI使翻译成本下降超90%，3D动画单分钟成本下降超75%。

2月27日，中文在线正式向香港联交所递交H股上市申请，这意味着公司在国际化战略方向迈出关键一步。“A+H”双平台架构的建立，对中文在线而言已超越传统融资功能，将成为推动估值体系重构和国际化发展的核心催化剂。

随着上市进程推进，中文在线有望在更广阔的资本市场中展现其IP生态价值、AI技术实力和全球化布局的成长潜力，完成从“A股数字阅读标的”到具备全球内容供给能力、AI技术驱动的、全产业链运营的新型数字内容科技公司的价值跃迁。