扬杰科技：2024年上半年净利润同比增长3.43% 拟10派2.6元

中证智能财讯 扬杰科技（300373）8月23日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入28.65亿元，同比增长9.16%；归母净利润4.25亿元，同比增长3.43%；扣非净利润4.22亿元，同比增长3.04%；经营活动产生的现金流量净额为5.28亿元，同比增长95.21%；报告期内，扬杰科技基本每股收益为0.78元，加权平均净资产收益率为5.03%。公司2024年半年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.6元（含税）。

以8月22日收盘价计算，扬杰科技目前市盈率（TTM）约为21.04倍，市净率（LF）约为2.37倍，市销率（TTM）约为3.49倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入15.37亿元，同比增长16.96%，环比增长15.75%；归母净利润2.44亿元，同比增长6.75%，环比增长35.36%；扣非净利润2.34亿元，同比增长2.11%，环比增长24.66%。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，半导体器件收入24.70亿元，同比增长11.34%，占营业收入的86.19%；半导体芯片收入2.38亿元，同比下降8.64%，占营业收入的8.29%；半导体硅片收入0.98亿元，同比增长7.74%，占营业收入的3.42%。

2024年上半年，公司毛利率为29.63%，同比下降0.48个百分点；净利率为14.75%，较上年同期下降0.69个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为31.32%，同比上升1.80个百分点，环比上升3.65个百分点；净利率为15.88%，较上年同期下降1.48个百分点，较上一季度上升2.43个百分点。

分产品看，半导体器件、半导体芯片、半导体硅片2024年上半年毛利率分别为29.33%、26.88%、19.10%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.03%，较上年同期下降1.18个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.51%，较上年同期下降1.14个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为5.28亿元，同比增长95.21%，主要系购买商品、接受劳务支付的现金减少所致；筹资活动现金流净额1.40亿元，同比减少14.92亿元，主要系上年同期公司发行境外存托凭证所致；投资活动现金流净额-3.72亿元，上年同期为-2.38亿元，主要系收回理财产品减少所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为4.70亿元，相比上年同期增长101.42%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为81.34%，净现比为124.31%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.22次，上年同期为0.24次（2023年上半年行业平均值为0.16次，公司位居同行业5/18）；固定资产周转率为0.84次，上年同期为0.84次（2023年上半年行业平均值为1.29次，公司位居同行业11/18）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.80次、1.78次。

2024年上半年，公司期间费用为3.89亿元，较上年同期增加9649.52万元；期间费用率为13.57%，较上年同期上升2.43个百分点。其中，销售费用同比增长7.02%，管理费用同比增长9.91%，研发费用同比增长19.31%，财务费用由去年同期的-1.09亿元变为-6489.26万元。

资料显示，财务费用的变动主要因为外汇汇率波动，汇兑收益减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司在建工程较上年末增加76.10%，占公司总资产比重上升3.86个百分点；固定资产较上年末减少4.35%，占公司总资产比重下降2.46个百分点；其他非流动资产较上年末减少48.93%，占公司总资产比重下降1.55个百分点；货币资金较上年末增加9.11%，占公司总资产比重上升1.08个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加94.78%，占公司总资产比重上升3.74个百分点，主要系公司一年内的银行融资增加；应付账款较上年末增加17.48%，占公司总资产比重上升1.11个百分点；长期借款较上年末增加24.20%，占公司总资产比重上升0.57个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少19.13%，占公司总资产比重下降0.82个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为11.2亿元，占净资产的13.45%，较上年末减少2485.86万元。其中，存货跌价准备为7642.03万元，计提比例为6.38%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为34.03%，相比上年末上升2.82个百分点；有息资产负债率为14.55%，相比上年末上升3.51个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为2.08，速动比率为1.75。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金一一四组合，取代了一季度末的汇丰晋信大盘股票型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、国泰智能汽车股票型证券投资基金、易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金、国泰CES半导体芯片行业交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为5.66万户，较一季度末下降了1831户，降幅3.13%；户均持股市值由一季度末的34.83万元上升至37.32万元，增幅为7.15%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。