飞天诚信：2024年上半年亏损1609.52万元

中证智能财讯 飞天诚信（300386）8月27日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入3.30亿元，同比增长0.30%；归母净利润亏损1609.52万元，上年同期亏损7705.80万元；扣非净利润亏损2373.76万元，上年同期亏损7854.95万元；经营活动产生的现金流量净额为-8660.97万元，上年同期为-7348.54万元；报告期内，飞天诚信基本每股收益为-0.04元，加权平均净资产收益率为-1.05%。

报告期内，公司合计非经常性损益为764.25万元，其中计入当期损益的政府补助为698.42万元。

以8月26日收盘价计算，飞天诚信目前市盈率（TTM）约为-30.18倍，市净率（LF）约为2.19倍，市销率（TTM）约为4.52倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.83亿元，同比增长1.13%，环比增长23.73%；归母净利润-741.48万元，同比增长82.01%，环比增长14.58%；扣非净利润-1387.0万元，同比增长67.05%，环比下降40.56%。

资料显示，公司是嵌入式操作系统及数字安全系统整体解决方案的提供商和服务商，公司在信息安全领域提供身份识别、交易安全、智能支付、云安全、金融行业创新营销、版权保护等多种产品和完整的解决方案。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，智能终端收入1.34亿元，同比增长19.69%，占营业收入的40.52%；身份认证产品收入1.30亿元，占营业收入的39.46%；安全芯片收入0.39亿元，占营业收入的11.77%。

2024年上半年，公司毛利率为37.64%，同比上升4.60个百分点；净利率为-4.94%，较上年同期上升18.51个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为39.04%，同比上升1.82个百分点，环比上升3.12个百分点；净利率为-4.10%，较上年同期上升18.79个百分点，较上一季度上升1.88个百分点。

分产品看，智能终端、身份认证产品、安全芯片2024年上半年毛利率分别为24.91%、50.92%、28.60%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.05%，较上年同期增长3.55个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-1.90%，较上年同期增长3.81个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-8660.97万元，同比减少1312.43万元；筹资活动现金流净额-588.96万元，同比增加326.45万元；投资活动现金流净额-700.51万元，上年同期为-9123.07万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-9603.01万元，上年同期为-25952.61万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为104.13%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.19次，上年同期为0.18次（2023年上半年行业平均值为0.17次，公司位居同行业30/63）；固定资产周转率为21.30次，上年同期为19.32次（2023年上半年行业平均值为4.41次，公司位居同行业11/63）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.17次、0.76次。

2024年上半年，公司期间费用为1.50亿元，较上年同期减少4363.86万元；期间费用率为45.33%，较上年同期下降13.39个百分点。其中，销售费用同比下降14.4%，管理费用同比下降36.85%，研发费用同比增长16.33%，财务费用由去年同期的-1764.44万元变为-1741.79万元。

资料显示，管理费用的变动主要因为薪酬费用减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少31.60%，占公司总资产比重下降5.43个百分点；其他流动资产较上年末增加10.56%，占公司总资产比重上升2.31个百分点；应收账款较上年末增加24.33%，占公司总资产比重上升1.43个百分点；其他非流动资产较上年末增加1.47%，占公司总资产比重上升1.10个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司预收款项较上年末增加210.00%，占公司总资产比重上升1.25个百分点；合同负债较上年末减少35.73%，占公司总资产比重下降0.87个百分点；应付账款较上年末减少17.77%，占公司总资产比重下降0.75个百分点；应付职工薪酬较上年末减少31.68%，占公司总资产比重下降0.38个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.72亿元，占净资产的17.76%，较上年末减少14.63万元。其中，存货跌价准备为3868.72万元，计提比例为12.46%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为10.12%，相比上年末下降1.04个百分点；有息资产负债率为0.61%，相比上年末上升0.18个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为6.57，速动比率为4.83。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金、杨施薇、宋国江，取代了一季度末的华夏银行股份有限公司-华夏智胜先锋股票型证券投资基金(LOF)、刘勇、BARCLAYS BANK PLC。在具体持股比例上，韩雪峰、于华章、李春生持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4.89万户，较一季度末增长了1.72万户，增幅54.33%；户均持股市值由一季度末的10.08万元下降至8.90万元，降幅为11.71%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。