天华新能：2023年净利润同比下降74.81% 拟10派10元

中证智能财讯 天华新能（300390）4月24日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入104.68亿元，同比下降38.54%；归母净利润16.59亿元，同比下降74.81%；扣非净利润13.77亿元，同比下降78.99%；经营活动产生的现金流量净额为41.72亿元，同比下降34.74%；报告期内，天华新能基本每股收益为1.99元，加权平均净资产收益率为13.99%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派10元（含税）。

以4月23日收盘价计算，天华新能目前市盈率（TTM）约为9.4倍，市净率（LF）约为1.31倍，市销率（TTM）约为1.49倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，天华新能近三年营业总收入复合增长率为99.76%，在电池化学品行业已披露2023年数据的22家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为79.68%，排名2/22。

分产品来看，2023年公司主营业务中，锂电材料产品收入96.97亿元，同比下降39.12%，占营业收入的92.64%；防静电超净技术产品收入4.73亿元，同比下降26.17%，占营业收入的4.52%；医疗器械产品收入2.98亿元，同比下降35.42%，占营业收入的2.85%。

截至2023年末，公司员工总数为3869人，人均创收270.55万元，人均创利42.88万元，人均薪酬13.68万元，较上年同期分别变化-53.44%、-80.92%、8.76%。

2023年，公司毛利率为27.91%，同比下降36.53个百分点；净利率为20.22%，较上年同期下降31.50个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为17.06%，同比下降36.09个百分点，环比下降10.40个百分点；净利率为-14.83%，较上年同期下降57.71个百分点，较上一季度下降39.23个百分点。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额67.90亿元，占总销售金额比例为64.86%，公司前五名供应商合计采购金额61.99亿元，占年度采购总额比例为57.58%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为13.99%，较上年同期下降101.13个百分点；公司2023年投入资本回报率为11.35%，较上年同期下降66.24个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为41.72亿元，同比下降34.74%；筹资活动现金流净额-28.66亿元，同比减少65.07亿元；投资活动现金流净额-26.72亿元，上年同期为-21.4亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为7.92亿元，相比上年同期下降84.06%。

2023年，公司营业收入现金比为134.91%，净现比为251.49%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.54次，上年同期为1.28次（2022年行业平均值为0.82次，公司位居同行业9/44）；固定资产周转率为3.25次，上年同期为12.76次（2022年行业平均值为4.77次，公司位居同行业1/44）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为13.50次、4.18次。

2023年，公司期间费用为4.58亿元，较上年同期增加4097.84万元；期间费用率为4.38%，较上年同期上升1.93个百分点。其中，销售费用同比增长1.08%，管理费用同比增长36.48%，研发费用同比增长50.52%，财务费用由去年同期的-6459.43万元变为-1.89亿元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加178.88%，占公司总资产比重上升16.77个百分点；应收票据较上年末减少91.81%，占公司总资产比重下降5.97个百分点；货币资金较上年末减少18.70%，占公司总资产比重下降5.32个百分点；在建工程较上年末减少43.36%，占公司总资产比重下降3.83个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少55.46%，占公司总资产比重下降8.43个百分点；长期借款较上年末增加769.61%，占公司总资产比重上升4.53个百分点；应交税费较上年末减少90.52%，占公司总资产比重下降2.00个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少90.47%，占公司总资产比重下降1.62个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为13.75亿元，占净资产的11.5%，较上年末减少8.64亿元。其中，存货跌价准备为2.98亿元，计提比例为17.81%。

2023年全年，公司研发投入金额为9039.81万元，同比增长50.52%；研发投入占营业收入比例为0.86%，相比上年同期上升0.51个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为22.88%，相比上年末下降7.69个百分点；有息资产负债率为14.08%，相比上年末下降3.23个百分点。

2023年，公司流动比率为3.40，速动比率为2.97。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为苏州天华新能源科技股份有限公司回购专用证券账户、华安创业板50交易型开放式指数证券投资基金、中国工商银行股份有限公司-汇添富中证新能源汽车产业指数型发起式证券投资基金(LOF)、冯志凌。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，赵阳民持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为8.2万户，较三季度末增长了2365户，增幅2.97%；户均持股市值由三季度末的27.04万元下降至25.90万元，降幅为4.22%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。