天华新能业绩回暖盈利猛增1472% 推进“A+H”上市深化全球布局

长江商报消息 ●长江商报记者 江楚雅

锂电业务量价齐升，驱动天华新能（300390.SZ）业绩增长。

近日，天华新能披露2026年一季报。一季度，公司实现营收32亿元，同比增长89.62%；归母净利润9.69亿元，同比暴增1471.98%。

天华新能一季度盈利水平远超2025年全年的4.02亿元，这也标志着公司走出连续三年的业绩低谷，迎来强劲复苏。

与此同时，公司加速推进“A+H”双重上市与全球化产能布局，叠加与宁德时代深度绑定，长期增长动能持续增强。

量价齐升驱动业绩增长

天华新能主要产品包括新能源锂电材料、防静电超净技术产品、医疗器械产品、动力电池等。

2026年一季度，天华新能业绩实现迅猛增长，核心驱动力来自锂电产品量价齐升。报告期内，公司锂电材料业务产销两旺，带动实现营业收入32.00亿元，同比增长89.62%；归母净利润9.69亿元，同比增长1471.98%。

值得注意的是，因2025年10月完成对苏州天华时代75%股权收购，公司对上年同期数据进行追溯调整，调整后上年同期净利润为6163.59万元；若按未调整数据，一季度归母净利润同比增幅超296倍，增长动能极为强劲。

此前，公司曾陷入三年低谷期。2023年—2025年，受锂电行业结构性供给失衡、产品价格下跌影响，天华新能归母净利润从16.59亿元一路下滑至4.02亿元，连续三年下滑；毛利率也从2022年的64.44%降至2025年的14.52%，经营压力显著加大。

2025年公司虽实现营收75.49亿元、同比增长14.23%，但出现增收不增利，归母净利润同比减少51.77%。不过，2025年四季度，公司归母净利润达3.69亿元，占全年的91.79%，已显现复苏迹象。

对于2025年业绩表现，天华新能表示，受新能源锂电行业结构性供给失衡影响，2025 年氢氧化锂等主要产品平均售价同比下跌，叠加锂盐成本上升，导致毛利率承压。

2026年一季度，随着锂盐价格企稳回升、下游动力电池与储能需求回暖，天华新能充分受益于行业复苏，业绩大幅增长。

财务层面，截至报告期末，公司现金及现金等价物达44.54亿元，总资产257.72亿元，现金流与资产规模显著改善，为后续扩产与研发提供保障。

冲刺“A+H”上市加速布局

业绩回暖的同时，天华新能正谋求通过“A+H”双重上市与全球化布局，打开长期成长空间。

4月2日，公司正式递表港交所，拟在主板上市，募集资金将重点投向三大领域：建设6万吨/年碳酸锂工厂、900万吨/年锂矿石加工项目，以及偿还银行借款、优化资本结构。

此次上市将进一步拓宽融资渠道，缓解公司此前的财务压力——2025年公司短期负债37.9亿元、长期借款20.09亿元，偿债压力较高，“A+H”融资落地后将有效降低财务成本、提升资金灵活性。

目前，公司正在同步推进产能扩张与资源布局，巩固行业地位。除现有产能外，公司在四川眉山投资建设年产6万吨碳酸锂项目一期，预计2027年3月建成；四川天华二期项目总投资30亿元，建成后新增6万吨碳酸锂产能并具备柔性生产能力。

资源端，公司全球化锂矿布局覆盖非洲、南美、大洋洲及亚洲四大洲核心产区，持续提升锂矿自给率，降低原材料价格波动风险。此外，公司积极布局固态电池正极材料，江苏宜兴先进正极材料生产线中试线已试运行，为下一代技术突破奠定基础。

与宁德时代深度绑定，成为天华新能的核心竞争优势。2025年10月，公司实际控制人裴振华夫妇向宁德时代转让12.95%股权，转让价款26.35亿元；交易完成后，宁德时代持股13.54%，成为第二大股东。双方从2018年合资成立天宜锂业起，已形成长期战略合作，宁德时代既是重要股东，也是核心客户，为公司订单稳定性与技术协同提供强力支撑。

业内认为，随着产能持续释放、资源自给率提升与技术迭代推进，天华新能有望在全球新能源产业链中占据更重要位置，迎来高质量发展新阶段。

责编：ZB