中来股份Q3巨亏2.29亿，张承宇接下“扭亏重担”

更换董事长后的首个季报，中来股份业绩未见起色。

10月24日，中来股份发布2025年三季度报告。数据显示，公司三季度单季实现营收5.94亿元，同比大幅下降59.40%；归母净利润亏损2.29亿元，同比暴跌10623%，这一数字着实令人震惊。

正是第三季度的巨额亏损，严重拖累了公司整体业绩。

今年1-9月，中来股份累计实现营业收入38.98亿元，同比下降14.21%；归母净利润亏损3.98亿元，同比下降31.06%。

与单季的惊悚数据相比， 累计数字看起来似乎并没有那么“出格”了。

我们相信，中来股份2025年前三季度业绩的持续下滑，与行业整体面临的困境密不可分，诸如竞争加剧、产品价格持续下跌等因素……。

然而，将视线拉长可以发现， 中来股份的疲态早已显现。

事实上，自2024年以来，中来股份的业绩持续低迷。除2024年三季度曾短暂实现盈利外，在其余连续六个季度里，公司均录得亏损。

无论如何，随业绩不佳而来的是中来股份所面临的资金与偿债压力。

一方面，公司经营性现金流持续恶化，前三季度净流出3.93亿元，同比下降37.59%。

与此同时，或许是出于应对压力的考虑，研发投入也被迫削减，同比下滑31.97%至1.36亿元，这可能影响其长期市场竞争力。

另一方面，中来股份的短期偿债风险尤为突出。其货币资金、交易性金融资产等流动性较强的资产合计仅11.44亿元，远低于30.28亿元的短期负债。

即便不考虑任何资产受限情况，这一巨大资金缺口也意味着公司的短期偿债能力正面临严峻考验。

正是在长期业绩不振的背景下，公司于今年9月发生人事变动。

现年60岁的董事长曹路因年龄原因辞职，由张承宇接任。人事变动是否与中来股份业绩不振有关，公司并未明示，大家见仁见智。

而本次报告，正是新董事长后交出的首份季报。

对于新任董事长张承宇而言，这份 “开门黑” 的季报，无疑是上任后面临的第一道 “生死考题”。

在行业周期下行与企业内部挑战的双重夹击下，他接过的不仅是一份董事长的任命书，更是一副沉甸甸的 “求生重担”。

如何扭转亏损的颓势？如何填补资金缺口？又如何守住技术护城河？每一个问题都关乎中来股份能否成功穿越当前的行业寒冬，甚至决定企业的未来。

对于中来股份而言，当前的困境既是行业周期波动的缩影，也是其长期战略挑战的集中体现。

未来，公司能否在张承宇带领公司打赢这场破局之战，序幕才刚刚拉开。