菲利华：2024年上半年净利润1.72亿元 同比下降39.94%

中证智能财讯 菲利华（300395）8月23日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入9.15亿元，同比下降10.54%；归母净利润1.72亿元，同比下降39.94%；扣非净利润1.35亿元，同比下降49.98%；经营活动产生的现金流量净额为586.23万元，同比下降97.69%；报告期内，菲利华基本每股收益为0.3315元，加权平均净资产收益率为4.32%。

以8月22日收盘价计算，菲利华目前市盈率（TTM）约为35.73倍，市净率（LF）约为3.81倍，市销率（TTM）约为7.62倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业收入5.05亿元，同比下降3.61%，环比增长23.01%；归母净利润9482.25万元，同比下降45.8%，环比增长22.47%；扣非净利润8552.78万元，同比下降47.29%，环比增长74.1% 。

资料显示，公司主要从事新材料产品及装备的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务；石英玻璃材料、石英玻璃制品、石英玻璃纤维材料、复合材料及制品的制造与销售。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，石英玻璃材料收入5.30亿元，同比下降21.37%，占营业收入的57.89%；石英玻璃制品收入3.80亿元，同比增长22.71%，占营业收入的41.53%。

2024年上半年，公司毛利率为42.85%，同比下降7.28个百分点；净利率为19.88%，较上年同期下降9.63个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为45.47%，同比下降9.01个百分点，环比上升5.83个百分点；净利率为20.45%，较上年同期下降14.77个百分点，较上一季度上升1.26个百分点。

分产品看，石英玻璃材料、石英玻璃制品2024年上半年毛利率分别为52.72%、29.15%。

盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为4.32%，同比下降4.11个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为3.73%，较上年同期下降3.91个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为586.23万元，同比下降97.69%，主要系报告期内回款减少，购买材料支出、人工薪酬支出、研发支出增加所致；筹资活动现金流净额786.86万元，同比减少3.23亿元，主要系上期收到募集资金及限制性股票归属资金，本期无发生。本期新增股票回购支出所致；投资活动现金流净额-4652.73万元，上年同期为-4.9亿元，主要系报告期内固定资产投资减少，购买理财产品减少所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-7229.91万元，上年同期为-22948.18万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为86.32%，净现比为3.40%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.15次，上年同期为0.22次（2023年上半年行业平均值为0.16次，公司位居同行业13/46）；固定资产周转率为0.51次，上年同期为0.76次（2023年上半年行业平均值为1.18次，公司位居同行业34/46）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.61次、0.79次。

2024年上半年，公司期间费用为2.22亿元，较上年同期增加4152.81万元；期间费用率为24.26%，较上年同期上升6.62个百分点。其中，销售费用同比增长33.84%，管理费用同比下降13.46%，研发费用同比增长37.77%，财务费用由去年同期的-1417.19万元变为-11.90万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为报告期内为开拓市场、扩大销售等增加营销投入；财务费用的变动主要因为报告期内汇率变动，汇兑收益减少；利息支出增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收票据较上年末减少55.08%，占公司总资产比重下降3.80个百分点；应收账款较上年末增加35.75%，占公司总资产比重上升2.83个百分点；预付款项较上年末增加60.33%，占公司总资产比重上升1.97个百分点；其他非流动金融资产较上年末减少15.64%，占公司总资产比重下降1.56个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加66.09%，占公司总资产比重上升1.24个百分点；短期借款较上年末增加49.70%，占公司总资产比重上升1.17个百分点；应付票据较上年末减少19.31%，占公司总资产比重下降1.07个百分点；其他流动负债较上年末减少42.51%，占公司总资产比重下降0.69个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为6.61亿元，占净资产的16.67%，较上年末减少465.03万元。其中，存货跌价准备为1078.09万元，计提比例为1.6%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为23.58%，相比上年末下降0.32个百分点；有息资产负债率为7.60%，相比上年末上升2.61个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为2.99，速动比率为2.32。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金，取代了一季度末的全国社保基金四零六组合。在具体持股比例上，吴学民、广发基金管理有限公司-社保基金四二零组合、华夏军工安全灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升，基本养老保险基金八零二组合、全国社保基金一一三组合、易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金、胡国华持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.7万户，较一季度末下降了1838户，降幅9.73%；户均持股市值由一季度末的81.48万元上升至93.77万元，增幅为15.08%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。