天利科技：2023年净利同比增长127.21% 拟10派0.4元

中证智能财讯 天利科技（300399）4月19日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入4.44亿元，同比下降1.28%；归母净利润3836.13万元，同比增长127.21%；扣非净利润亏损1234.83万元，上年同期亏损79.94万元；经营活动产生的现金流量净额为-2734.13万元，上年同期为8344.12万元；报告期内，天利科技基本每股收益为0.19元，加权平均净资产收益率为7.60%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.4元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为5070.96万元，其中委托他人投资或管理资产的损益为5793.60万元。

以4月18日收盘价计算，天利科技目前市盈率（TTM）约为45.79倍，市净率（LF）约为3.36倍，市销率（TTM）约为3.95倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，天利科技近三年营业总收入复合增长率为-2.98%，在IT服务Ⅲ行业已披露2023年数据的46家公司中排名第31。近三年净利润复合年增长率为12.52%，排名13/46。

年报显示，公司ICT业务主要通过宜信通平台进行生产，采用Just-In-Time的生产方式，即客户产生需求后，行业客户通过宜信通平台完成对终端客户的信息送达，该种模式最大化地减少了公司采购通信业务的成本、降低业务预付压力，同时通过分地区、分省采购模式，规避了单一采购风险，增加了通道资源供应稳定性和可靠性。

分产品来看，2023年公司主营业务中，保险产品服务收入2.95亿元，同比下降0.85%，占营业收入的66.44%；移动信息服务收入1.49亿元，同比下降2.11%，占营业收入的33.56%。

截至2023年末，公司员工总数为146人，人均创收304.35万元，人均创利26.27万元，人均薪酬24.04万元，较上年同期分别变化-3.98%、120.99%、-8.46%。

2023年，公司毛利率为4.55%，同比下降2.64个百分点；净利率为8.51%，较上年同期上升4.75个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为8.01%，同比上升3.50个百分点，环比上升6.05个百分点；净利率为46.06%，较上年同期上升31.07个百分点，较上一季度上升49.18个百分点。

分产品看，保险产品服务、移动信息服务2023年毛利率分别为2.75%、8.12%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.03亿元，占总销售金额比例为23.16%，公司前五名供应商合计采购金额1.45亿元，占年度采购总额比例为34.29%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为7.60%，较上年同期增长4.08个百分点；公司2023年投入资本回报率为6.02%，较上年同期增长3.78个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-2734.13万元，同比减少1.11亿元；筹资活动现金流净额-299.06万元，同比增加14.81万元；投资活动现金流净额1.07亿元，上年同期为-3713.7万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1037.82万元，相比上年同期下降55.35%。

2023年，公司营业收入现金比为125.34%，净现比为-71.27%。

2023年，公司期间费用为3148.99万元，较上年同期减少298.90万元；期间费用率为7.09%，较上年同期下降0.57个百分点。其中，销售费用同比下降12.43%，管理费用同比下降6.75%，研发费用同比增长2.7%，财务费用由去年同期的-695.36万元变为-800.34万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加24.94%，占公司总资产比重上升9.19个百分点；预付款项较上年末增加55.32%，占公司总资产比重上升2.04个百分点；交易性金融资产较上年末增加24.43%，占公司总资产比重上升1.75个百分点；合同资产较上年末减少76.01%，占公司总资产比重下降1.20个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少25.60%，占公司总资产比重下降1.64个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加108.71%，占公司总资产比重上升0.78个百分点；应交税费较上年末增加506.08%，占公司总资产比重上升0.74个百分点；应付职工薪酬较上年末减少40.21%，占公司总资产比重下降0.48个百分点。

2023年全年，公司研发投入金额为977.61万元，同比增长2.70%；研发投入占营业收入比例为2.20%，相比上年同期上升0.09个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为8.55%，相比上年末下降0.21个百分点；有息资产负债率为0.31%，相比上年末上升0.19个百分点。

2023年，公司流动比率为12.77，速动比率为12.77。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为邝青、国泰君安证券股份有限公司，取代了三季度末的刘伟杰、中国国际金融股份有限公司。在具体持股比例上，中信证券股份有限公司、潘正枝、国信证券股份有限公司持股有所上升，顾虎兴持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，天利科技15.00%股份处于质押状态。其中，第一大股东上饶市数字和金融产业投资集团有限公司质押2964.00万股公司股份，占其全部持股的50.00%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.75万户，较三季度末下降了1886户，降幅9.71%；户均持股市值由三季度末的13.34万元上升至15.59万元，增幅为16.87%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。