花园生物：2023年净利同比下降49.87% 拟10派0.71元
中证智能财讯 花园生物（300401）4月16日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入10.95亿元，同比下降22.78%；归母净利润1.92亿元，同比下降49.87%；扣非净利润1.48亿元，同比下降57.65%；经营活动产生的现金流量净额为1.60亿元，同比下降57.57%；报告期内，花园生物基本每股收益为0.35元，加权平均净资产收益率为7.30%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.71元（含税）。
以4月15日收盘价计算，花园生物目前市盈率（TTM）约为28.58倍，市净率（LF）约为1.9倍，市销率（TTM）约为5.02倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，花园生物近三年营业总收入复合增长率为18.40%，在原料药行业已披露2023年数据的12家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为-9.93%，排名11/12。
分产品来看，2023年公司主营业务中，药品收入5.72亿元，同比下降28.61%，占营业收入的52.28%；维生素D3及D3类似物收入3.67亿元，同比下降4.89%，占营业收入的33.53%；羊毛脂及其衍生品收入1.41亿元，同比下降32.65%，占营业收入的12.85%。
截至2023年末，公司员工总数为943人，人均创收116.08万元，人均创利20.40万元，人均薪酬13.23万元，较上年同期分别变化-30.47%、-54.87%、4.88%。
2023年，公司毛利率为59.87%，同比下降6.18个百分点；净利率为17.57%，较上年同期下降9.50个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为59.91%，同比上升0.16个百分点，环比上升6.10个百分点；净利率为22.05%，较上年同期上升13.23个百分点，较上一季度上升8.89个百分点。
分产品看，药品、维生素D3及D3类似物、羊毛脂及其衍生品2023年毛利率分别为74.05%、47.89%、33.46%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.89亿元，占总销售金额比例为35.51%，公司前五名供应商合计采购金额1.57亿元，占年度采购总额比例为33.02%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为7.30%，较上年同期下降8.59个百分点；公司2023年投入资本回报率为5.37%，较上年同期下降7.93个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为1.60亿元，同比下降57.57%；筹资活动现金流净额10.40亿元，同比增加9.96亿元；投资活动现金流净额-3.44亿元，上年同期为-3.72亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-2.06亿元，上年同期为0.50亿元。
2023年，公司营业收入现金比为137.49%，净现比为83.17%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.23次，上年同期为0.37次（2022年行业平均值为0.49次，公司位居同行业34/47）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为8.35次、0.66次。
2023年，公司期间费用为4.82亿元，较上年同期减少3732.86万元；但期间费用率为43.99%，较上年同期上升7.38个百分点。其中，销售费用同比下降25.11%，管理费用同比增长13.01%，研发费用同比增长29.24%，财务费用由去年同期的-93.61万元变为1114.65万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加170.83%，占公司总资产比重上升15.14个百分点；在建工程较上年末减少24.93%，占公司总资产比重下降6.68个百分点；固定资产较上年末增加10.86%，占公司总资产比重下降5.51个百分点；应收账款较上年末减少45.23%，占公司总资产比重下降2.34个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加272.70%，占公司总资产比重上升4.35个百分点；短期借款较上年末减少23.24%，占公司总资产比重下降5.12个百分点；应付账款较上年末减少27.28%，占公司总资产比重下降4.39个百分点；长期应付款合计较上年末减少50.00%，占公司总资产比重下降2.75个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为7.8亿元，占净资产的26.96%，较上年末增加2.34亿元。其中，存货跌价准备为79.22万元，计提比例为0.1%。
2023年全年，公司研发投入金额为1.01亿元，同比增长20.94%；研发投入占营业收入比例为9.23%，相比上年同期上升3.34个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为10.00%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为45.00%，相比上年末上升7.25个百分点；有息资产负债率为31.93%，相比上年末上升16.79个百分点。
2023年，公司流动比率为1.95，速动比率为1.33。
年报显示，2023年末的公司十大流通股东中，新进股东为谢涓、华夏人寿保险股份有限公司-自有资金，取代了三季度末的中庚价值先锋股票型证券投资基金、中信证券信养天年股票型养老金产品-中国银行股份有限公司。在具体持股比例上，湖北高投产控投资股份有限公司持股有所上升，浙江祥云科技股份有限公司、邵君芳、合肥中安海通股权投资基金合伙企业(有限合伙)、2022年员工持股计划、中科先行(北京)资产管理有限公司、香港中央结算有限公司、赖大建持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，花园生物13.54%股份处于质押状态。其中，第一大股东浙江祥云科技股份有限公司质押7460.00万股公司股份，占其全部持股的51.67%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.77万户，较三季度末下降了449户，降幅1.59%；户均持股市值由三季度末的22.35万元上升至23.47万元，增幅为5.01%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。