宝色股份2026年半年报：营收小幅下滑，归母净利润同比下降11.91%

蓝鲸新闻8月21日讯，8月20日，宝色股份(300402.SZ)公布2026年中报。南京宝色股份公司2026年上半年实现营业收入7.07亿元，同比下降3.65%；归属于上市公司股东的净利润为2,814.29万元，同比下降11.91%；扣除非经常性损益后的净利润为2,684.82万元，同比下降3.66%。经营活动产生的现金流量净额为-13,532.67万元，同比改善6.26%；资产负债率为39.99%，流动比率为2.14。

营收结构持续聚焦主业，盈利质量承压但毛利率小幅提升

公司压力容器业务收入占营业收入比重达91.43%，散件及其他业务占比8.21%，二者合计构成公司九成以上收入来源，产品结构集中度进一步抬升。国内市场仍为绝对主力，国内收入占比94.87%，国外收入仅占5.13%，境外业务规模未见明显拓展。营业收入同比下降3.65%，营业成本同比下降4.69%，带动综合毛利率由19.35%上升至19.99%，提升0.64个百分点。但净利率由4.41%下降至3.98%，减少0.43个百分点，主要受市场环境变化及产品结构影响，叠加期间费用增长侵蚀利润空间。

销售费用为977.81万元，同比增长19.29%，增幅显著高于营收降幅，与归母净利润11.91%的同比下滑形成明显反向剪刀差。财务费用为350.84万元，同比大幅增加140.38%，主因汇率波动推高汇兑损益。研发投入为3,403.01万元，同比微降0.54%，占营收比例为4.82%，投入强度保持稳定但绝对值略有收缩。非经常性损益合计129.47万元，占归母净利润比重为4.60%，其中计入当期损益的政府补助为156.80万元，非流动性资产处置损益为2.92万元，系扣非净利润降幅（3.66%）明显小于归母净利润降幅（11.91%）的主要原因。

现金流阶段性改善，资本运作节奏调整明显

经营活动产生的现金流量净额为-13,532.67万元，虽仍为净流出，但较上年同期的-14,436.27万元增加6.26%，变动原因系本期支付的各项税费减少所致。长期借款余额为2,990.00万元，资产负债率维持在39.99%的较低水平，流动比率为2.14，短期偿债能力保持稳健。

股东结构方面，控股股东宝钛集团有限公司持股比例为48.51%；山西华鑫海贸易有限公司持股比例由7.86%降至5.40%，减持246.00万股。分红安排上，2026年半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本；2025年度利润分配已实施完毕，每10股派0.70元，合计派现1,727.53万元。

募投项目进展出现结构性调整：“宝色（南通）高端特材装备智能制造项目”尚未启动建设，拟变更为“宝色高端超限装备智能制造项目”，尚需提交股东大会审议；“宝色工程技术研发中心项目”已结项，节余募集资金1,343.12万元永久补充流动资金；“宝色舰船及海洋工程装备制造提质扩能项目”已终止。此外，公司完成回购注销2024年限制性股票激励计划部分股份106.35万股。

整体来看，公司在行业周期波动背景下维持了核心业务的稳定性，毛利率小幅提升反映成本管控成效，但销售及财务费用增长对净利率形成压制。现金流状况边际改善，资本开支节奏趋于审慎，募投方向随市场需求动态调整，主业聚焦特征进一步强化。