三环集团：上半年营收、净利增速均超30%，MLCC技术突破迎放量

8月29日晚间，三环集团(300408)发布2024年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入34.27亿元，比上年同期增长30.36%；归属于母公司所有者的净利润10.26亿元，比上年同期增长40.26%；销售毛利率为41.90%，比上年同期增加2.17个百分点。

公告显示，这主要得益于消费电子、光通信等下游行业需求持续改善，以及公司MLCC（多层片式陶瓷电容器）产品市场认可度不断提高，下游应用领域覆盖日益广泛，带来业绩快速增长。

三环集团是国内电子陶瓷龙头企业，成立于1970年，长期深耕电子陶瓷元件及基础材料行业。公司以“材料+”为核心不断开拓产品线，主导产品从最初的单一电阻发展为通信部件、陶瓷封装基板、MLCC、燃料电池部件等多元化的产品结构。目前多款产品市场占有率领先，下游覆盖电子、手机、通讯、机械、电工、新能源、智能穿戴等众多应用领域。

从公司所在的电子陶瓷行业来看，市场集中度较高，主要以日美公司为主。据了解，日本村田、美国Ferro以及日本京瓷三家，2021年市场份额合计高达67%。我国企业在电子陶瓷市场份额较小，很多附加值较高、技术含量高的陶瓷元件依赖进口，国产替代空间较大。

其中，较受关注的MLCC，是用量最大，发展最快的片式电子元件品种之一，广泛应用于移动终端、高端装备、汽车、计算机、通信设备和家电等行业。根据CECA数据，2022年全球MLCC市场规模为1204亿元，2026年有望达到1547亿元。

在产能转移带来MLCC市场扩大、现有产能持续紧缺的背景下，三环集团为尽快提高产能、丰富产品规格，近年来连续启动多个MLCC扩产项目。通过持续研发，三环集团的MLCC产品已成功突破了小尺寸、高容量的两大技术难关，形成了丰富的产品矩阵。去年公司车载用高容量MLCC产品已经通过车规体系认证，进入汽车供应链，建立合作的客户及供应的规格、数量均逐步提升。目前相关扩产项目正在有序推进。

今年上半年，公司的超高容MLCC产品荣获第十二届中国电子信息博览会创新金奖。

一直以来，三环集团高度重视自主研发，坚持“量产一代，储备一代、研发一代、调研一代”的产品创新驱动，密切跟踪行业发展趋势，不断升级产品结构，开发新规格、新产品与新的应用市场。

报告期内，公司继续加大研发投入，研发投入金额为2.6亿元，同比增长13%，主要用于以固体氧化物燃料电池（SOFC）为代表的一系列新产品的创新开发。同时，设立研究院作为公司的技术平台，打造公司在西南区域和华东区域的研发中心和人才中心。目前，成都三环研究院已投入使用，苏州三环研究院项目工程主体结构顺利封顶。

在互动平台上，三环集团表示，已在泰国、德国等地设有制造基地，同时构建了覆盖国内外的广泛销售网络，产品出口至多个国家和地区，为众多国内外企业提供优质的产品和服务。公司将继续增强主营业务竞争力，打造具有国际影响力的“先进材料专家”技术品牌。