苏试试验：2024年上半年净利润1.03亿元 同比下降24.35%

中证智能财讯 苏试试验（300416）8月23日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入9.17亿元，同比下降5.58%；归母净利润1.03亿元，同比下降24.35%；扣非净利润9463.83万元，同比下降26.80%；经营活动产生的现金流量净额为7643.32万元，同比增长0.25%；报告期内，苏试试验基本每股收益为0.202元，加权平均净资产收益率为4.00%。

以8月22日收盘价计算，苏试试验目前市盈率（TTM）约为20.29倍，市净率（LF）约为2.23倍，市销率（TTM）约为2.77倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.74亿元，同比下降11.01%，环比增长7.19%；归母净利润6054.4万元，同比下降33.80%，环比增长43.56%；扣非净利润5443.19万元，同比下降38.38%，环比增长35.38%。

半年报称，公司是一家工业产品环境与可靠性试验验证与综合分析服务解决方案提供商，数十年专注提升工业产品质量可靠性。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，环境可靠性试验服务收入4.61亿元，同比下降1.72%，占营业收入的50.28%；试验设备收入2.91亿元，同比下降14.57%，占营业收入的31.79%；集成电路验证与分析服务收入1.28亿元，同比增长18.22%，占营业收入的13.96%。

2024年上半年，公司毛利率为45.04%，同比上升0.35个百分点；净利率为13.24%，较上年同期下降2.91个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为47.44%，同比上升1.74个百分点，环比上升4.97个百分点；净利率为16.06%，较上年同期下降3.67个百分点，较上一季度上升5.85个百分点。

分产品看，环境可靠性试验服务、试验设备、集成电路验证与分析服务2024年上半年毛利率分别为55.74%、31.21%、42.87%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.00%，较上年同期下降1.64个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.23%，较上年同期下降1.23个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为7643.32万元，同比增长0.25%；筹资活动现金流净额-4774.51万元，同比减少2.52亿元，主要系子公司吸收少数股东投资收到的现金减少所致；投资活动现金流净额-2.40亿元，上年同期为-3.21亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2.30亿元，上年同期为-3.57亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为88.60%，净现比为74.41%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.19次，上年同期为0.22次（2023年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业9/19）；固定资产周转率为0.65次，上年同期为0.87次（2023年上半年行业平均值为0.96次，公司位居同行业14/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.79次、1.37次。

2024年上半年，公司期间费用为2.78亿元，较上年同期增加1938.01万元；期间费用率为30.33%，较上年同期上升3.69个百分点。其中，销售费用同比增长12.09%，管理费用同比下降2.59%，研发费用同比增长11.37%，财务费用同比增长71.27%。

资料显示，财务费用的变动主要因为利息收入较前期减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少22.31%，占公司总资产比重下降4.32个百分点；固定资产较上年末增加9.78%，占公司总资产比重上升2.64个百分点；应收账款较上年末增加8.88%，占公司总资产比重上升2.00个百分点；在建工程较上年末减少37.88%，占公司总资产比重下降1.27个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加11.15%，占公司总资产比重上升1.19个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加22.87%，占公司总资产比重上升0.81个百分点；应付账款较上年末减少8.99%，占公司总资产比重下降0.78个百分点；应付职工薪酬较上年末减少34.63%，占公司总资产比重下降0.76个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.93亿元，占净资产的15.38%，较上年末增加5269.72万元。其中，存货跌价准备为14.94万元，计提比例为0.04%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为38.34%，相比上年末下降0.54个百分点；有息资产负债率为19.41%，相比上年末上升1.53个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.82，速动比率为1.55。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为天弘永利债券型证券投资基金、德邦半导体产业混合型发起式证券投资基金、广发中小盘精选混合型证券投资基金、高盛公司有限责任公司，取代了一季度末的全国社保基金四零六组合、苏州苏试试验集团股份有限公司-第二期员工持股计划、华安策略优选混合型证券投资基金、弘尚资产弘利2号私募证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、华夏人寿保险股份有限公司-自有资金、平安安赢股票型养老金产品-中国银行股份有限公司持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.08万户，较一季度末下降了727户，降幅3.38%；户均持股市值由一季度末的34.33万元下降至31.51万元，降幅为8.21%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。