苏试试验（300416）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
据证券之星公开数据整理，近期苏试试验（300416）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入15.32亿元，同比上升8.95%，归母净利润1.57亿元，同比上升7.14%。按单季度数据看，第三季度营业总收入5.41亿元，同比上升10.57%，第三季度归母净利润3955.28万元，同比下降9.43%。本报告期苏试试验公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达631.1%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率40.75%，同比减7.41%，净利率11.62%，同比减5.01%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.08亿元，三费占营收比20.09%，同比减10.17%，每股净资产5.24元，同比增2.6%，每股经营性现金流0.24元，同比减24.71%，每股收益0.31元，同比增7.12%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为7.05%，历来资本回报率一般。去年的净利率为13.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.6%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为7.05%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为49.5%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.13%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达631.1%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.0亿元，每股收益均值在0.59元。
持有苏试试验最多的基金为银河银泰混合，目前规模为10.25亿元，最新净值0.757（10月27日），较上一交易日上涨0.65%，近一年上涨13.51%。该基金现任基金经理为石磊。
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司二季度业绩增长原因及下半年展望？
答：上半年公司试验设备与试验服务板块需求端均保持良好趋势，公司积极把握市场机会，围绕重点行业加大市场推广力度，强化客户管理效能，加快项目实施落地进程，同时加强内控管理，优化销售业务绩效考核指标，进一步健全实验室管理制度、员工绩效考核体系等，实现了业绩增长。
基于目前需求端的恢复，公司对下半年整体保持乐观态度，公司将继续聚焦新兴产业赛道，加强技术研发与丰富试验检测能力，同时坚定贯彻降本增效和精细化管理策略，推进资源整合优化，提升运营效率。
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