昆仑万维“天工3.0”开启，业绩回升能否持续？

2023年昆仑万维业绩重回增长，营收同比增长3.78%至49.15亿元，归母净利润增长9.15%至12.58亿元，扣除非经常性损益后的归母净利润则出现下滑，同比下降42.86%至6.60亿元

标点财经研究员 吕贡

“All in”战略再升级。

昆仑万维科技股份有限公司（下称昆仑万维，300418.SZ）近日先后发布2023年报及坚定践行“All in AGI与AIGC”的发展战略公告。据年报数据披露，2023年，公司营业收入同比增长3.78%至49.15亿元，归母净利润同比增长9.15%至12.58亿元。这一年，该公司的研发费用也继续攀升，较上年同期上升40.16%。

分析认为，随着AI大模型时代来临，昆仑万维全力加速在AI领域的推进，此举或直接导致该公司研发费用持续上升。目前，昆仑万维在大模型与应用落地层面齐头并进，构建了AI大模型、AI搜索、AI音乐、AI视频、AI社交、AI游戏等在内的多元AI业务矩阵，部分业务已实现商业化落地。同时，该公司还完成了“算力基础设施-大模型算法-AI应用”全产业链布局，在业内取得领先优势。

昆仑万维当前在大模型方面的重心之一，便是聚焦于天工大模型的研发和推进。该模型具备强大的自然语言处理和生成能力，能够精准理解和生成人类语言，实现与用户的自然流畅交互。这一技术广泛应用于文本创作、问答系统、情感分析、知识推理等多个领域。

事实上，自2022年末ChatGPT发布以来，全球范围内各类大模型及生成式人工智能应用层出不穷，掀起了新一轮人工智能产业发展浪潮。近期，国内除了昆仑万维的天工大模型外，还有百度的文心一言、阿里的通义千问、科大讯飞的讯飞星火等多款优秀大模型涌现。

在这些既存在共性又在特色上各展所长的大模型当中，天工大模型能否卷出自身优势，从而为昆仑万维在国内的AI布局提供新增量、助力该公司平衡海内外发展，愈发成为业界和市场关注的焦点。

天工大模型迈入新阶段

谈及昆仑万维的天工大模型，可以追溯到2023年4月。彼时，该公司发布了自主研发的“天工1.0”大模型。该模型具备高级自主学习能力和智能涌现能力，能够在复杂任务和场景中快速、准确响应指令，并输出高质量答案，提供更加人性化的交互体验。另外，昆仑万维从数十万亿数据中清洗筛选出3万亿单词数据，成功突破中文语料库的质量瓶颈，让“天工1.0”在理解中文语境、词汇和语法特点上独具优势。

在天工大模型诞生的这一年，昆仑万维还相继推出国内首款AI搜索产品——天工AI搜素，以及依托于天工大模型的天工SkyAgents平台，标志着大模型技术在更广泛用户群体中实现应用。

2024年以来，天工大模型继续迭代升级。同年2月，昆仑万维正式发布采用业内顶尖MoE（Mixture-of-Experts）专家混合模型架构的“天工2.0”大语言模型，相较于此前版本，“天工2.0”应对复杂任务的能力更强、模型响应速度更快、训练及推理效率更高、可扩展性更强。

同年4月，昆仑万维将天工大模型进一步迭代至3.0版本。“天工3.0”采用4000亿参数MoE架构，在语义理解、逻辑推理等方面能力实现质的飞跃。

另一边，在音乐、游戏领域，昆仑万维同样致力于推动AI技术的落地应用。音乐方面，该公司发布模型“天工SkyMusic”，实现乐器、人声、旋律、音量、音符的一体化端到端生成，极大降低音乐创作门槛，收获了用户的广泛关注和好评。游戏方面，该公司自研AI游戏《Club Koala》利用AI技术赋能用户创作，提供无代码游戏编辑器Koala Editor，玩家无需任何开发经验即可创建游戏关卡和派对游戏。

针对天工大模型近期来的快速迭代发展，昆仑万维有关负责人向标点财经研究员表示，公司将战略视角转向国内AI布局，正是以天工大模型为起点，深度挖掘其潜力。昆仑万维依托该模型衍生出的一系列创新产品，望成为公司未来在国内市场的增长新动力。

昆仑万维天工大模型的演进之路

信息来源：昆仑万维

研发投入和利润如何平衡？

除了专注于天工大模型发展，昆仑万维还通过实施一系列经营举措，试图打开国内AI市场。

2023年4月和9月，该公司分别与阿里云、华为云达成战略合作。其中，公司将与阿里云在智能计算中心建设、大模型训练等方面展开深度合作；与华为云的合作将基于华为云昇腾AI云服务打造的“天工大模型端云一体化方案”，为企业提供全流程闭环的数据处理和推理解决方案，支持企业根据特定场景定制大模型，强化企业的差异化竞争力。

同时，昆仑万维还通过增资方式控股AI算力芯片企业——北京艾捷科芯科技有限公司（下称艾捷科芯）。通过此举，该公司完成了“算力基础设施—大模型算法—AI应用”全产业链布局。

而从收入构成来看，近年来，昆仑万维在国内市场的AI布局尚远不及在海外市场取得的成绩。数据披露，该公司境外收入占公司总收入比重从2020年60.99%，一路上升至2023年85.99%。时至2023年，该公司境内收入占比仅有14.01%。

目前，天工大模型尚未能直接转化为昆仑万维的经济效益，该公司预计对该项目的投入依然持续坚定。

数据披露，从2020年发展至2023年，昆仑万维的研发费用由5.11亿元一路增至9.68亿元，研发投入占公司营收比重由12.10%升至20.34%，研发人员数量则由1145人增加至1508人。在这一背景下，该公司的盈利能力确实面临着不小的挑战和压力。

昆仑万维方面认为，“2023年，在研发投入持续攀升的情形下，公司归母净利润依然保持正向增长实属不易。”

标点财经研究员注意到，该公司的归母净利润近几年呈现出一定波动。2020年，公司归母净利润曾实现显著增长，达到50.42亿元的高峰。随后的2021年、2022年，公司归母净利润连降两年，降至20亿元以下。2023年该公司归母净利润重回增长，但仍未恢复到2020年的水平。

并且，自2021年以来，昆仑万维的扣非归母净利润一直处于下滑态势，时至2023年已降至个位数，约为6.60亿元，相较于2020年的20.68亿元，缩水超14亿元。

对此昆仑万维方面表示，公司立足长远，会坚持在研发方面的投入，希望未来能实现更好的发展。