博世科：2023年亏损2.16亿元

中证智能财讯 博世科（300422）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入20.03亿元，同比下降9.91%；归母净利润亏损2.16亿元，上年同期亏损4.48亿元；扣非净利润亏损3.11亿元，上年同期亏损5.03亿元；经营活动产生的现金流量净额为5.17亿元，同比增长236.88%；报告期内，博世科基本每股收益为-0.43元，加权平均净资产收益率为-9.95%。

报告期内，公司合计非经常性损益为9493.98万元，其中非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）为5282.71万元。

以4月25日收盘价计算，博世科目前市盈率（TTM）约为-11.48倍，市净率（LF）约为1.21倍，市销率（TTM）约为1.24倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，博世科近三年营业总收入复合增长率为-17.82%，在水务及水治理行业已披露2023年数据的36家公司中排名第34。近三年净利润复合年增长率为-203.45%，排名35/36。

资料显示，公司以提升环境绩效和解决环境问题为导向，致力于为客户提供多领域全方位的环境综合治理整体解决方案，从事的核心业务主要包括以工业环境治理及清洁化生产、市政环境综合治理及生态修复、土壤修复、固(危)废处置、废旧动力电池回收及资源化利用、智慧环卫等为主的环境综合治理业务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，环境综合治理收入收入11.27亿元，同比下降15.12%，占营业收入的56.25%；运营收入收入6.96亿元，同比增长3.46%，占营业收入的34.75%；专业技术服务收入收入1.68亿元，同比下降21.00%，占营业收入的8.40%。

2023年，公司毛利率为20.33%，同比上升9.13个百分点；净利率为-11.19%，较上年同期上升8.86个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为18.44%，同比上升37.80个百分点，环比下降0.18个百分点；净利率为-37.58%，较上年同期上升33.28个百分点，较上一季度下降38.67个百分点。

分产品看，环境综合治理收入、运营收入、专业技术服务收入2023年毛利率分别为12.82%、27.31%、40.74%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.35亿元，占总销售金额比例为21.70%，公司前五名供应商合计采购金额1.87亿元，占年度采购总额比例为12.06%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-9.95%，较上年同期增长7.99个百分点；公司2023年投入资本回报率为0.07%，较上年同期增长3.34个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为5.17亿元，同比增长236.88%；筹资活动现金流净额-6.68亿元，同比减少3.68亿元；投资活动现金流净额-7198.19万元，上年同期为-3.28亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.18亿元，上年同期为-3.45亿元。

2023年，公司营业收入现金比为145.85%，净现比为-239.43%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.17次，上年同期为0.18次（2022年行业平均值为0.25次，公司位居同行业42/53）；固定资产周转率为1.58次，上年同期为1.90次（2022年行业平均值为3.55次，公司位居同行业33/53）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.19次、4.29次。

2023年，公司期间费用为5.81亿元，较上年同期减少6204.67万元；但期间费用率为29.02%，较上年同期上升0.09个百分点。其中，销售费用同比下降42.63%，管理费用同比下降22.56%，研发费用同比下降10.2%，财务费用同比增长12.13%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司无形资产较上年末减少24.87%，占公司总资产比重下降6.13个百分点；合同资产较上年末增加27.82%，占公司总资产比重上升3.74个百分点；货币资金较上年末减少54.48%，占公司总资产比重下降3.56个百分点；其他非流动资产较上年末增加31.50%，占公司总资产比重上升2.17个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末减少27.43%，占公司总资产比重下降3.38个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加93.16%，占公司总资产比重上升5.31个百分点；短期借款较上年末减少17.08%，占公司总资产比重下降1.57个百分点；应付票据较上年末减少51.91%，占公司总资产比重下降2.27个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4.79亿元，占净资产的23.31%，较上年末增加2.13亿元。其中，存货跌价准备为4142.63万元，计提比例为7.97%。

2023年全年，公司研发投入金额为1.53亿元，同比下降10.20%；研发投入占营业收入比例为7.65%，相比上年同期下降0.02个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报显示，截至报告期末，公司及下属子公司已取得授权专利481项，其中发明专利76项、实用新型专利385项、外观设计专利20项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为79.61%，相比上年末上升0.83个百分点；有息资产负债率为38.88%，相比上年末下降3.07个百分点。

2023年，公司流动比率为0.66，速动比率为0.59。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为宁国市国有资本控股集团有限公司，占比10.34%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，高勇持股有所上升，黄海师持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，博世科14.81%股份处于质押状态。其中，第三大股东王双飞质押4289.07万股公司股份，占其全部持股的85.63%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.24万户，较三季度末下降了1334户，降幅5.63%；户均持股市值由三季度末的13.03万元上升至13.52万元，增幅为3.76%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。