航新科技：净利润连续两年亏损 2025年年报被出具“非标”意见

来源：上海证券报·中国证券网

上证报中国证券网讯（记者 周亮）近日，航新科技发布2025年年报，华兴会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2025年度财务报表出具了带有持续经营重大不确定性段落的无保留意见审计意见。

审计机构针对重大不确定性提示了两个事项，一是航新科技连续两年亏损，未来12个月存在大额债务集中到期的情况；二是美国商务部工业安全局（BIS）修改了进出口管制条例（EAR），航新股份及部分下属企业的相关业务活动受到影响。

“现阶段该事项对公司业务开展没有实际影响，相关情况已在公司年报中披露。”航新科技证券事务相关人士对记者表示。

大额债务偿还倒计时

根据年报，2025年，航新科技实现营业收入17.57亿元，净利润亏损4509.87万元。公司已经连续两年亏损，2024年，公司净利润亏损达9538.38万元。

“航新科技连续两年亏损。未来12个月内存在大额债务到期的情况。”审计机构在专项说明中表示，该事项表明存在可能导致对航新科技持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。

图片来源：航新科技2025年度财务报表发表带有持续经营重大不确定性段落的无保留意见审计意见的专项说明

从航新科技2025年年报数据来看，截至2025年末，公司短期借款2.4亿元。此外，公司一年内到期的非流动负债达4.41亿元，主要是公司可转债、部分长期借款和长期应付款转入一年内到期所致。

图片来源：航新科技2025年年报

截至2025年末，航新科技的资产负债率上升至69.46%。

2025年6月26日，评级机构上海新世纪下调航新转债债券信用等级至A-。

航新科技分析称，近年受公司特殊机构客户应收款项逐年增长且项目回款周期较长等影响，公司连续两年亏损，叠加刚性运营及财务费用支出等因素，公司现金流入与流出匹配度不足。此外，公司未来12个月内存在大额债务到期的情况，可能会加剧资金周转困境，增加现金流管理压力。

2025年12月19日，航新科技公司、王磊、余厚蜀、张文虎被监管出具警示函。警示函称，2025年5月末，公司累计新增借款17617万元，占2024年末经审计净资产的比例为23.42%，超过上年末净资产的20%。公司未及时披露上述事项，直至2025年8月13日才在《关于累计新增借款超过上年末净资产百分之二十的公告》中补充披露。

图片来源：航新科技公告

航新科技证券事务相关人士表示，公司可转债即将到期是公司本年度最主要的大额到期债务。

2020年7月22日，航新科技公开发行了250万张可转换公司债券，发行总额2.5亿元，可转债转股期限为2021年1月28日至2026年7月21日。

截至2026年第一季度末，航新科技剩余可转债为1674616张，剩余可转债票面总金额为1.67亿元。

被列入MEU清单

2020年12月21日，美国商务部工业安全局（BIS）修改了进出口管制条例（EAR），新增了MEU清单，航新科技被列入此项清单。

2025年9月，美国在现行EAR框架下，进一步提出，将管制对象由列入MEU清单的主体，扩展至其直接或间接持股达到或超过50%的子公司及孙公司。根据相关安排，2025年9月的规定的实施时间已延期至2026年11月。

此项管制意味着，航新科技如需通过美国供应商进口特定产品需由供应商/代理商向美国政府申请许可证，若无法获得美国的出口许可，则航新科技的合作和交易将受到阻碍。

航新科技称，目前公司采购业务正常开展，该清单事项对公司短期内运营及财务状况无重大不利影响。公司将保持与相关单位的沟通，以求获得公平、公正的对待，并将积极寻求国产替代方案。

审计报告认为，该事项表明存在可能导致对航新股份持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。

上述公司证券事务相关人士表示，公司已针对该管制事项制定了应对措施，并出具了专项说明；但应对措施能否百分百有效、百分百落地实施，需结合实际情况判断。

近年来，航新科技境外主营收入规模持续扩大，2025年公司境外主营收入规模达到10.13亿元，占营收比重的57.69%。