全信股份上半年归母净利润同比降48.3%，营业收入降17.8%

8月27日，全信股份(300447)公布2025年半年报，公司营业收入为4.45亿元，同比下降17.8%；归母净利润为2203万元，同比下降48.3%；扣非归母净利润为2209万元，同比下降46.7%；经营现金流净额为2.63亿元，同比增长590.5%；EPS(全面摊薄)为0.0706元。

其中第二季度，公司营业收入为2.51亿元，同比下降4.6%；归母净利润为800万元，同比下降19.1%；扣非归母净利润为812万元，同比下降14.6%；EPS为0.0256元。

截至二季度末，公司总资产25.45亿元，较上年度末增长1.1%；归母净资产为19.9亿元，较上年度末增长0.3%。

公司在2025年半年度报告中提到，市场竞争加剧的风险主要来自于行业技术迭代加速及产品替代压力增大。公司面临技术升级压力，若未能及时跟进技术变革，现有产品可能面临生命周期缩短及市场份额流失风险。此外，下游客户的降本压力和行业竞争加剧也导致利润空间被压缩，进一步挤压公司的市场份额。

报告期内，部分产品毛利率较历史年度存在一定降幅，主要受到下游客户对军品装备集中批量采购的降价压力以及公司销售产品结构变化的影响。若后续公司新开发的产品不能按计划推进，可能导致公司总体毛利率进一步下滑，进而对公司的生产经营产生影响。

公司还提到新技术迭代应用造成的市场开发风险，强调军工行业需要高可靠性的新技术和新产品。新产品的市场导入存在投入高、市场认知周期长等风险，公司将持续围绕客户需求开展新技术与新产品研发，增强技术迭代能力，降低市场开发风险。