三鑫医疗：2023年净利润同比增长11.92% 拟10派1.5元

中证智能财讯 三鑫医疗（300453）3月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入13.00亿元，同比下降2.69%；归母净利润2.07亿元，同比增长11.92%；扣非净利润1.81亿元，同比增长8.56%；经营活动产生的现金流量净额为3.40亿元，同比下降15.51%；报告期内，三鑫医疗基本每股收益为0.3987元，加权平均净资产收益率为18.02%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.5元（含税）。

以3月22日收盘价计算，三鑫医疗目前市盈率（TTM）约为17.28倍，市净率（LF）约为2.86倍，市销率（TTM）约为2.75倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，三鑫医疗近三年营业总收入复合增长率为11.40%，近三年净利润复合年增长率为21.35%。

资料显示，公司主营业务为血液净化类、输注类、心胸外科类等医疗器械的研发、制造、销售与服务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，血液净化类收入9.49亿元，同比增长7.62%，占营业收入的73.02%；输注类收入2.34亿元，同比下降33.51%，占营业收入的18.00%；心胸外科类收入0.71亿元，同比增长7.78%，占营业收入的5.43%。

截至2023年末，公司员工总数为1927人，人均创收67.47万元，人均创利10.72万元，人均薪酬12.51万元，较上年同期分别变化-5.22%、9.01%、0.94%。

2023年，公司毛利率为34.89%，同比上升1.28个百分点；净利率为17.17%，较上年同期上升2.27个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为36.11%，同比上升5.12个百分点，环比上升0.38个百分点；净利率为19.25%，较上年同期上升6.09个百分点，较上一季度上升3.33个百分点。

分产品看，血液净化类、输注类、心胸外科类2023年毛利率分别为33.58%、35.20%、58.76%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.06亿元，占总销售金额比例为8.16%，公司前五名供应商合计采购金额2.53亿元，占年度采购总额比例为26.83%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为18.02%，较上年同期下降0.94个百分点；公司2023年投入资本回报率为15.71%，较上年同期下降1.46个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为3.40亿元，同比下降15.51%；筹资活动现金流净额-918.42万元，同比减少4461.39万元；投资活动现金流净额-4.19亿元，上年同期为-3.76亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-9318.69万元，上年同期为9455.27万元。

2023年，公司营业收入现金比为114.43%，净现比为164.45%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.68次，上年同期为0.84次（2022年行业平均值为0.40次，公司位居同行业5/45）；固定资产周转率为2.17次，上年同期为2.63次（2022年行业平均值为2.65次，公司位居同行业24/45）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为14.76次、4.29次。

2023年，公司期间费用为2.19亿元，较上年同期减少1297.91万元；期间费用率为16.85%，较上年同期下降0.52个百分点。其中，销售费用同比下降12.58%，管理费用同比下降11.98%，研发费用同比增长25.02%，财务费用由去年同期的-227.58万元变为-175.66万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少30.92%，占公司总资产比重下降7.03个百分点；交易性金融资产较上年末增加248.09%，占公司总资产比重上升4.69个百分点；固定资产较上年末增加28.25%，占公司总资产比重上升3.78个百分点；存货较上年末增加2.02%，占公司总资产比重下降1.12个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加49.95%，占公司总资产比重上升1.43个百分点；长期借款较上年末增加78.06%，占公司总资产比重上升1.43个百分点；应付账款较上年末增加11.06%，占公司总资产比重下降0.19个百分点；应付票据较上年末减少8.61%，占公司总资产比重下降1.68个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.99亿元，占净资产的16.0%，较上年末增加395.57万元。其中，存货跌价准备为149.57万元，计提比例为0.74%。

2023年全年，公司研发投入金额为7590.34万元，同比增长14.81%；研发投入占营业收入比例为5.84%，相比上年同期上升0.89个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为32.72%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为34.31%，相比上年末下降1.04个百分点；有息资产负债率为9.93%，相比上年末上升2.86个百分点。

2023年，公司流动比率为1.22，速动比率为0.87。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为彭义兴，占比6.18%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，雷凤莲、徐国涛持股有所上升，彭义兴、万小平、彭海波、吴江浩、赵阳民、张幼珍、吴金汉、陈诚持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.9万户，较三季度末下降了664户，降幅3.37%；户均持股市值由三季度末的19.07万元上升至20.84万元，增幅为9.28%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。