【国元研究】医药：业绩增长符合预期，产业项目有序扩张——三鑫医疗（300453.SZ）2024三季报点评

（来源：国元研究）

医药：业绩增长符合预期，产业项目有序扩张——三鑫医疗（300453.SZ）2024三季报点评

事件：

公司发布 2024 三季度报告，2024 年 Q1-3 实现营业收入 10.82 亿元，同比增长 16.38%；归母净利润 1.68 亿元，同比增长 18.74%；扣非归母净利润1.52 亿元，同比增长 18.84%，EPS 为 0.32 元。

主营业务增长稳健，盈利能力持续提升

公司前三季度业绩符合预期，其中 2024Q3 公司实现收入 3.96 亿元，同比增长 13.69%；归母净利润 0.62 亿元，同比增长 18.75%；扣非后归母净利润 0.57 亿元，同比增长 16.29%，单季度业绩继续维持稳健增长。2024Q1-3 公司经营效率持续提升，期间费用率小幅下降，其中毛利率 35.03%（+0.63pct），净利率 16.94%（+0.59pct）；销售费用率为 5.89%（+0.03pct），管理费用率为 6.76%（-0.43pct），研发费用率为 4.13%（+0.45pct），财务费用率为-0.05%（+0.16pct）。

产能持续扩张，竞争力稳步提升

三鑫医疗董事会于 2024 年 9 月 25 日审议同意公司使用自有资金约 5 亿元人民币在江西省南昌县小蓝经济开发区建设“高性能血液净化设备及配套耗材产业化项目”，该项目为建设高性能血液净化医疗设备及配套耗材洁净生产厂房和相应的生产生活配套设施，提升血液净化重症治疗设备及配套管路耗材、糖尿病无针注射系统及配套安瓿瓶耗材等新产品产能。我们认为在当前国产化趋势下，公司业绩稳定向好，持续深化产能扩张建设，将助力公司进一步提升行业竞争力，巩固血液净化耗材龙头地位。

研发不及预期风险，市场竞争加剧风险，行业政策风险。

本报告摘自国元证券 2024 年 10 月 17 日已发布的《业绩增长符合预期，产业项目有序扩张——三鑫医疗（300453.SZ）2024 三季报点评》查看原文，具体报告及分析内容请详见报告。若因对报告的摘编等产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。

分析师介绍

分析师 马云涛

执业证书编号 S0020522080001