曾主动放弃光谷信息部分股份收购义务 赛微电子为何高价“吃回头草”？

每经记者 王琳每经编辑 张海妮

1月17日晚间，赛微电子（SZ300456，股价20.62元，市值151.25亿元）发布公告表示，拟以约1.05亿元的价格购买星燎投资有限责任公司（以下简称星燎投资）、湖北星燎高投网络新媒体产业投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称星燎基金）合计持有的武汉光谷信息技术股份有限公司（以下简称光谷信息）10.72%股权，光谷信息每股作价12.14元。

不过，光谷信息在近期才以9元/股的定增价格引入了新的控股股东湖北长江北斗数字产业有限公司（以下简称长江北斗），后者是长江产业投资集团有限公司（以下简称长江产业集团）的全资子公司。

对于此次收购光谷信息股权的每股作价较光谷信息定增时高出不少，赛微电子董秘张阿斌在1月18日接受《每日经济新闻》记者电话采访时表示，长江产业集团的入主，将让光谷信息的整个发展资源、潜力比以前好了不少，价格增幅也暗含了赛微电子对光谷信息价值的判断。

或许也正因为如此，让赛微电子选择了吃“回头草”。记者注意到，赛微电子曾在2019年12月把对光谷信息的部分股份收购义务转让了出去，而星燎投资和星燎基金正是最主要的接盘方。

每股价格较光谷信息近期定增价高出34.89%

公告显示，赛微电子拟以8550.76万元和1964.80万元分别购买星燎投资和星燎基金持有的光谷信息704.2万股股份和166.2万股股份，分别约占光谷信息总股本的8.67%和2.05%。以此计算，光谷信息每股价格为12.14元，其100%股权的估值则是9.79亿元。

星燎投资是湖北广电（SZ000665，股价4.33元，市值49.12亿元）的全资子公司，星燎投资又直接持有星燎基金20.5%的合伙份额。

记者注意到，光谷信息在近期刚刚完成了定增，长江北斗和姜益民分别认购了约2.76亿元和500万元，长江北斗也因此获得了光谷信息37.74%的股份。

长江北斗是长江产业集团的全资子公司，长江产业集团又是湖北省国资委的全资子公司。因此，长江北斗也成为光谷信息的控股股东，湖北省国资委则是光谷信息的实控人。

值得一提的是，光谷信息该次定增的认购价为9元/股。也就是说，赛微电子此次收购光谷信息10.72%股权的每股价格较光谷信息近期的定增价格高出34.89%。

“作价是这样的，因为新三板的流动性很差，也可以看到它每天的交易量，别说是完成1亿元，就算是1000万元的增持都是做不到的，所以这个是我们和星燎投资、星燎基金商业协商的一个结果。”1月18日，赛微电子董秘张阿斌接受《每日经济新闻》记者电话采访时表示。

对于此次收购光谷信息股份的价格与光谷信息增发价之间的差异，张阿斌则进一步解释称，长江北斗不仅有近3亿元的资金注入进来，而且它本身是带着整个湖北省的资源进来，所以认为光谷信息整个未来的发展潜力和资源将会是不一样的。“大家在协商后形成了这样一个商业谈判的价格，我们觉得这种增幅也是暗含了我们对它（即光谷信息）价值的判断。”

此外，公告显示，光谷信息在2022年和2023年上半年分别实现营业收入2.68亿元和6950.08万元，净利润则分别亏损2125.76万元和亏损945.58万元。

不过，张阿斌对光谷信息的业绩似乎并不担心。“作为产业方的投资者，看这些视角会比较中长期一点，也不会特别纠结于它某一年度、某一季度的财务数据。”

两年前曾主动放弃光谷信息部分股份收购义务

记者注意到，光谷信息是一家新三板公司，其曾在2022年3月撤回了北交所IPO。

根据光谷信息2021年披露的招股书，赛微电子早在2017年10月签署了股份收购协议，拟以1.42亿元收购光谷信息30.95%的股份。不过，到了2019年12月，赛微电子却又要把光谷信息部分股份的后续收购义务转让出去，星燎投资和星燎基金就是接盘方之一，而光谷信息100%股权的评估值彼时为4.97亿元。

此后，赛微电子在2020年12月还以大宗交易方式减持了光谷信息0.95%的股份。

那么，为何几年前被放弃的标的，如今赛微电子又要重新来增持呢？

“光谷（信息）现在是长江产业投资集团入主的，长江产业投资集团是有几千亿资产的大投资集团，是原来湖北省属的五大投资平台合并形成的一个产投龙头平台。公开信息也能够看到，它们也肩负着发展北斗和数字经济的任务，进来作为（光谷信息）控股股东之后，我们判断认为光谷信息的整个发展资源、潜力都比以前好了不少，这是整个大的背景。”张阿斌向记者解释称。

不过，光谷信息招股书披露，赛微电子当年放弃后续收购光谷信息部分股份义务的主要原因之一，是其业务发展战略发生变化，拟发展业务与光谷信息业务关联性不高，光谷信息不再适宜作为赛微电子的战略收购目标。

那么，赛微电子此次进一步收购光谷信息股份是否还有产业协同方面的考虑呢？

“主要是产业方面的考虑，也有投资方面的考虑，是个综合的考虑。在产业方面，因为光谷信息本来就是做北斗应用及地理信息的，而到目前为止赛微电子也都还有导航业务，这是一个角度。另外一个角度，长江（产业集团）进来以后，很强调数字（经济）、AI等方面的布局，我们也看好这些方向，因为我们本身就是（光谷信息的）重要股东，我们觉得这是一个比较好的投资机会。”张阿斌向记者表示。

封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄（资料图）