迈克生物存货计提4900万致净利降57% 股价两年跌76%高毅财通基金提前逃离

http://ddx.gubit.cn  2023-08-01 07:31  迈克生物(300463)公司分析

  来源:长江商报

  国内体外诊断行业头部企业迈克生物(300463.SZ)仍然没有止住下滑的势头。

  最新半年报显示,今年上半年,迈克生物再度出现营业收入和归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)双降局面,且呈加速下降趋势。其中,二季度,净利润同比下降幅度超过70%。

  迈克生物解释称,是市场需求变化,自主产品中分子诊断产品销售出现大幅下滑,相关存货跌价准备增加所致。

  迈克生物曾是一家备受资本追捧的公司,2019年初至2020年6月股价曾大涨逾4倍。在此期间,公司实施定增募资,包括财通基金、高毅资产等知名机构捧场。然而,近两年,其股价跌幅已经超过76%。

  Wind数据显示,到今年二季度末,高毅资产、财通基金等已经不在迈克生物股东名单中,早已提前逃离。

  二季度净利降幅超70%

  迈克生物的半年度业绩答卷低于市场预期。

  7月28日,迈克生物披露了半年度报告。今年上半年,公司实现营业收入13.81亿元,与上年同期的17.82亿元相比,减少4.01亿元,下降幅度为22.51%;上半年的净利润为1.75亿元,较上年同期的4.06亿元减少2.31亿元,减少幅度为56.91%;扣除非经常性损益的净利润(以下简称“扣非净利润”)为1.78亿元,同比下降幅度也达到55.41%。上年同期,公司营业收入、净利润、扣非净利润的同比降幅分别为9.11%、23.68%、23.95%。

  对比发现,今年上半年,公司的营业收入、净利润、扣非净利润同比降幅呈扩大趋势。净利润与扣非净利润之间的差距不大,表明公司净利润下滑主要原因是主营业务影响。

  从单个季度看,今年一、二季度,公司实现的营业收入分别为6.76亿元、7.04亿元,同比下降26.85%、17.82%,二季度的营业收入下降幅度有所收窄。净利润与之并不匹配,同期净利润为1.17亿元、0.58亿元,同比下降幅度为42.10%、71.58%,二季度的净利润加速下滑。

  针对今年上半年的经营业绩,迈克生物解释称,一方面,受市场需求变化带来的影响,公司自主产品中分子诊断产品销售收入出现大幅下滑,同时相关存货减值准备计提有所增加,导致营业收入及净利润同比下降。

  另一方面,公司自主产品已逐渐具备在生化、免疫、尿液、血细胞、凝血等多平台产品系列化系统化以及整体实验室自动化解决方案,公司加速自主产品营销体系建设,不断优化产品结构。代理产品方面,销售收入同比下降。

  具体而言,上半年,公司自主产品销售收入8.67亿元,占比62.76%,销售收入同比下降23.69%,系特殊产品市场需求极速变化,分子诊断试剂销售收入由上年同期3.93亿元下降为571.04万元,同比下降98.55%。

  净利润下降,原因除分子诊断试剂毛利额贡献消减外,公司对相关存货计提资产减值准备也影响较大。上半年,公司计提的存货跌价损失约为0.49亿元。

  长江商报记者发现,迈克生物营收净利双降局面,始于2021年第四季度,并从2021年四季度开始到今年二季度,连续七个季度双降。

  值得一提的是,2020年、2021年,迈克生物的净利润分别达到7.94亿元、9.57亿元,较前几年有明显增长。这与疫情期间公司核酸检测产品热销有关。如今,公司业绩下滑,也与此有一定关联。

  当然,尽管经营业绩下滑,但作为一家国内体外诊断行业头部企业,迈克生物在自主研发产品方面仍然向好,且自主研发能力不断提升。今年上半年,公司研发投入1.64亿元,同比增长32.76%。

  三位实控人合计套现逾9亿

  伴随着经营业绩变动,迈克生物在二级市场出现了较大幅度波动,公司实际控制人、外部股东趁机减持套现。

  从股价K线看,2019年初至今,迈克生物走出了一条几乎完美的“倒V”线,堪称是过山车式行情。

  前复权后,2019年1月14日,迈克生物盘中股价跌至12.30元/股的阶段性低点,随后不断回升,2021年7月29日,股价最高达63.99元/股,区间最大涨幅达4.20倍。紧随其后的是震荡回落,到今年7月31日,其股价收报15.21元/股,较2021年的巅峰价下跌了约76%。

  备受关注的是,股价上涨后,实际控制人就开始减持套现。

  迈克生物的控股股东及实际控制人为唐勇、郭雷、王登明、刘启林,此外,郭雷与上海阿杏投资管理有限公司-阿杏延安20号私募证券投资基金、上海阿杏投资管理有限公司-阿杏延安22号私募证券投资基金签署一致行动人协议,形成一致行动人关系。

  2019年8月,王登明、刘启林分别减持了367.81万股、700万股股份,合计套现约2.20亿元。当年12月,郭雷减持824.50万股股份,套现超2亿元。

  一年后的2020年12月,王登明、郭雷合计减持1109.55万股,估算套现金额近5亿元。

  综上,上述三次减持,王登明、刘启林、郭雷通过二级市场减持合计套现了逾9亿元。

  迈克生物的其他股东也在减持,如曾经的持股5%以上重要股东王传英,仅在2019年12月就减持了237.22万股股份,套现约0.64亿元。

  备受关注的是,2022年2月,迈克生物完成了一次定增募资,公司原本计划募资27.69亿元,结果实际募资15.74亿元,仅为目标募资金额的56.84%。

  当时,定增价格为28.11元/股,财通基金获配金额约为2.98亿元,高毅资产旗下高毅-晓峰1号睿远证券投资基金、高毅晓峰2号致信基金合计获配金额约2.7亿元。

  在参与认购时,高毅资产持有迈克生物766.70万股,占公司总股本的1.38%,为公司第八大股东。随即,其接连减持,到2022年一季度末,仅剩下认购的股份。半年之后,6个月的限售期一过,高毅资产迅速减持,完成了清仓退出。

  财通基金反应也很迅速,也在去年三季度开始减持,寻求退出。根据Wind数据,去年四季度末,财通基金已经退出。