胜宏科技：2023年净利同比下降15.09% 拟10派1.9元

中证智能财讯 胜宏科技（300476）4月19日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入79.31亿元，同比增长0.58%；归母净利润6.71亿元，同比下降15.09%；扣非净利润6.62亿元，同比下降12.24%；经营活动产生的现金流量净额为12.80亿元，同比增长3.18%；报告期内，胜宏科技基本每股收益为0.78元，加权平均净资产收益率为9.35%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.9元（含税）。

以4月18日收盘价计算，胜宏科技目前市盈率（TTM）约为34.67倍，市净率（LF）约为3.05倍，市销率（TTM）约为2.93倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，胜宏科技近三年营业总收入复合增长率为12.30%，在印制电路板行业已披露2023年数据的19家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为8.97%，排名6/19。

年报称，公司主营业务为新型电子器件的研究开发、生产和销售。

分产品来看，2023年公司主营业务中，PCB制造收入74.59亿元，同比下降0.44%，占营业收入的94.04%。

截至2023年末，公司员工总数为11988人，人均创收66.16万元，人均创利5.60万元，人均薪酬10.73万元，较上年同期分别下降24.86%、36.56%、22.70%。

2023年，公司毛利率为20.70%，同比上升2.55个百分点；净利率为8.46%，较上年同期下降1.57个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为17.18%，同比下降3.90个百分点，环比下降6.76个百分点；净利率为3.91%，较上年同期下降3.95个百分点，较上一季度下降7.72个百分点。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额16.08亿元，占总销售金额比例为21.57%，公司前五名供应商合计采购金额17.07亿元，占年度采购总额比例为42.36%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为9.35%，较上年同期下降2.79个百分点；公司2023年投入资本回报率为6.25%，较上年同期下降2.71个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为12.80亿元，同比增长3.18%；筹资活动现金流净额7.34亿元，同比增加3.64亿元；投资活动现金流净额-20.00亿元，上年同期为-14.66亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为9.43亿元，相比上年同期增长3208.95%。

2023年，公司营业收入现金比为103.80%，净现比为190.63%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.50次，上年同期为0.57次（2022年行业平均值为0.64次，公司位居同行业28/42）；固定资产周转率为1.19次，上年同期为1.28次（2022年行业平均值为2.16次，公司位居同行业39/42）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.72次、5.03次。

2023年，公司期间费用为8.22亿元，较上年同期增加1.94亿元；期间费用率为10.37%，较上年同期上升2.40个百分点。其中，销售费用同比增长6.62%，管理费用同比增长18.74%，研发费用同比增长21.16%，财务费用由去年同期的-2768.74万元变为5331.52万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加8.18%，占公司总资产比重下降4.91个百分点；货币资金较上年末增加95.51%，占公司总资产比重上升4.66个百分点；交易性金融资产较上年末减少99.29%，占公司总资产比重下降3.49个百分点；无形资产较上年末增加303.67%，占公司总资产比重上升3.05个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加97.82%，占公司总资产比重上升3.94个百分点，主要系借款增加；短期借款较上年末增加22.91%，占公司总资产比重上升0.20个百分点；应付账款较上年末增加13.69%，占公司总资产比重下降0.74个百分点；递延所得税负债较上年末增加530.03%，占公司总资产比重上升1.13个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为13.77亿元，占净资产的18.06%，较上年末增加2.52亿元。其中，存货跌价准备为9308.49万元，计提比例为6.33%。

2023年全年，公司研发投入金额为3.48亿元，同比增长21.16%；研发投入占营业收入比例为4.39%，相比上年同期上升0.74个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

资料显示，公司拥有线路板领域有效专利408项，其中发明专利148项、实用新型专利250项、外观设计专利5项、PCT专利5项，境内软件著作权20项，累计还在持续投入的研发项目共63个。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为56.13%，相比上年末上升4.63个百分点；有息资产负债率为29.27%，相比上年末上升4.70个百分点。

2023年，公司流动比率为0.96，速动比率为0.78。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为韩军，取代了三季度末的泰达宏利转型机遇股票型证券投资基金。在具体持股比例上，华夏行业景气混合型证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、珠海格力股权投资基金管理有限公司-珠海格金六号股权投资基金合伙企业(有限合伙)、海富通改革驱动灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5.3万户，较三季度末增长了967户，增幅1.86%；户均持股市值由三季度末的37.09万元下降至30.04万元，降幅为19.01%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。