合纵科技:2023年亏损6.43亿元

查股网  2024-04-27 14:01  合纵科技(300477)个股分析

中证智能财讯 合纵科技(300477)4月27日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入29.55亿元,同比下降0.23%;归母净利润亏损6.43亿元,上年同期盈利719.28万元;扣非净利润亏损5.43亿元,上年同期亏损92.58万元;经营活动产生的现金流量净额为-20.44亿元,上年同期为-2.39亿元;报告期内,合纵科技基本每股收益为-0.6元,加权平均净资产收益率为-31.43%。

以4月26日收盘价计算,合纵科技目前市盈率(TTM)约为-4.65倍,市净率(LF)约为1.63倍,市销率(TTM)约为1.01倍。

公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:

数据统计显示,合纵科技近三年营业总收入复合增长率为31.50%,在电池化学品行业已披露2023年数据的39家公司中排名第28。近三年净利润复合年增长率为5.40%,排名23/39。

资料显示,公司业务包括电力板块和锂电池正极材料板块,电力板块的具体业务为配电、变电及相关控制设备研发、制造、销售及相关工程、设计、技术服务;锂电池正极材料板块的具体业务为锂电池正极前驱体的研发、制造和销售。

分产品来看,2023年公司主营业务中,输配电设备制造收入13.79亿元,同比增长16.20%,占营业收入的46.68%;锂电池材料收入12.19亿元,同比下降25.66%,占营业收入的41.24%;电力工程建设与咨询设计业务收入3.09亿元,同比增长128.26%,占营业收入的10.47%。

截至2023年末,公司员工总数为3236人,人均创收91.32万元,人均创利-19.88万元,人均薪酬13.14万元,较上年同期分别下降27.18%、6628.62%、4.19%。

2023年,公司毛利率为10.88%,同比下降12.78个百分点;净利率为-28.36%,较上年同期下降29.47个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为7.69%,同比下降6.87个百分点,环比下降3.57个百分点;净利率为-63.27%,较上年同期下降49.50个百分点,较上一季度下降42.81个百分点。

分产品看,输配电设备制造、锂电池材料、电力工程建设与咨询设计业务2023年毛利率分别为23.86%、-6.51%、24.09%。

报告期内,公司前五大客户合计销售金额5.06亿元,占总销售金额比例为17.25%,公司前五名供应商合计采购金额4.08亿元,占年度采购总额比例为4.49%。

数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为-31.43%,较上年同期下降31.74个百分点;公司2023年投入资本回报率为-13.77%,较上年同期下降15.85个百分点。

2023年,公司经营活动现金流净额为-20.44亿元,同比减少18.04亿元;筹资活动现金流净额16.49亿元,同比减少1.87亿元;投资活动现金流净额-5.53亿元,上年同期为-5.39亿元。

进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-5.49亿元,上年同期为-3.85亿元。

2023年,公司营业收入现金比为94.37%。

营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.35次,上年同期为0.48次(2022年行业平均值为0.82次,公司位居同行业38/44);固定资产周转率为1.22次,上年同期为2.40次(2022年行业平均值为4.77次,公司位居同行业38/44);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.35次、3.84次。

2023年,公司期间费用为6.95亿元,较上年同期增加1.93亿元;期间费用率为23.53%,较上年同期上升6.56个百分点。其中,销售费用同比增长35.56%,管理费用同比增长41.59%,研发费用同比增长18.63%,财务费用同比增长69.3%。

资产重大变化方面,截至2023年年末,公司固定资产较上年末增加144.76%,占公司总资产比重上升16.18个百分点;货币资金较上年末减少11.92%,占公司总资产比重下降7.96个百分点;在建工程较上年末减少74.72%,占公司总资产比重下降7.36个百分点;长期股权投资较上年末减少89.07%,占公司总资产比重下降5.35个百分点。

负债重大变化方面,截至2023年年末,公司长期借款较上年末增加158.29%,占公司总资产比重上升8.85个百分点;应付票据较上年末增加109.73%,占公司总资产比重上升4.30个百分点;应付账款较上年末增加41.25%,占公司总资产比重上升0.76个百分点;短期借款较上年末增加18.50%,占公司总资产比重下降2.15个百分点。

从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为7.86亿元,占净资产的42.76%,较上年末增加2.0亿元。其中,存货跌价准备为1.84亿元,计提比例为18.95%。

2023年全年,公司研发投入金额为1.16亿元,同比增长10.85%;研发投入占营业收入比例为3.93%,相比上年同期上升0.39个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0.05%。

在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为76.16%,相比上年末上升17.28个百分点;有息资产负债率为39.34%,相比上年末上升8.97个百分点。

2023年,公司流动比率为0.88,速动比率为0.73。

年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为香港中央结算有限公司、韦超群,取代了三季度末的邱友红、王维平。在具体持股比例上,朱恺持股有所上升,张仁增、琚存旭持股有所下降。

值得注意的是,根据年报数据,合纵科技10.84%股份处于质押状态。其中,第一大股东刘泽刚质押5696.36万股公司股份,占其全部持股的44.80%。

筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为5.43万户,较三季度末下降了1469户,降幅2.63%;户均持股市值由三季度末的8.11万元下降至7.40万元,降幅为8.75%。

指标注解:

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。