杭州高新：2023年盈利2364.7万元 同比扭亏

中证智能财讯 杭州高新（300478）4月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入3.89亿元，同比增长5.64%；归母净利润2364.70万元，同比扭亏；扣非净利润亏损3947.53万元，上年同期亏损3237.39万元；经营活动产生的现金流量净额为-3461.33万元，上年同期为-3502.27万元；报告期内，杭州高新基本每股收益为0.1867元，加权平均净资产收益率为29.39%。

报告期内，公司合计非经常性损益为6312.24万元，其中单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为5915.37万元。

以4月19日收盘价计算，杭州高新目前市盈率（TTM）约为48.85倍，市净率（LF）约为12.52倍，市销率（TTM）约为2.97倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，杭州高新近三年营业总收入复合增长率为-1.87%，在改性塑料行业已披露2023年数据的10家公司中排名第9。近三年净利润复合年增长率为28.56%，排名1/10。

资料显示，公司主营业务为线缆用高分子材料的研发、生产和销售。

分产品来看，2023年公司主营业务中，特种聚乙烯及交联聚乙烯电缆料收入2.52亿元，同比增长15.79%，占营业收入的64.82%；特种聚氯乙烯电缆料收入0.66亿元，同比下降20.47%，占营业收入的17.09%；无卤低烟阻燃电缆料收入0.38亿元，同比增长33.14%，占营业收入的9.67%。

截至2023年末，公司员工总数为163人，人均创收238.38万元，人均创利14.51万元，人均薪酬17.63万元，较上年同期分别增长38.05%、242.71%、32.87%。

2023年，公司毛利率为5.97%，同比下降1.54个百分点；净利率为6.09%，较上年同期上升11.98个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为1.87%，同比下降2.95个百分点，环比下降5.69个百分点；净利率为-15.92%，较上年同期下降2.36个百分点，较上一季度下降66.64个百分点。

分产品看，特种聚乙烯及交联聚乙烯电缆料、特种聚氯乙烯电缆料、无卤低烟阻燃电缆料2023年毛利率分别为3.03%、8.05%、21.09%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.06亿元，占总销售金额比例为27.37%，公司前五名供应商合计采购金额1.94亿元，占年度采购总额比例为57.14%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为29.39%，较上年同期增长57.94个百分点；公司2023年投入资本回报率为12.46%，较上年同期增长17.22个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-3461.33万元，同比增加40.94万元；筹资活动现金流净额-1723.21万元，同比减少1125.37万元；投资活动现金流净额5356.92万元，上年同期为4033.44万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-6433.64万元，上年同期为2839.38万元。

2023年，公司营业收入现金比为67.22%，净现比为-146.37%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.15次，上年同期为0.99次（2022年行业平均值为0.87次，公司位居同行业8/21）；固定资产周转率为2.88次，上年同期为2.48次（2022年行业平均值为5.12次，公司位居同行业19/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.71次、16.58次。

2023年，公司期间费用为5510.15万元，较上年同期减少690.00万元；期间费用率为14.18%，较上年同期下降2.68个百分点。其中，销售费用同比下降33.64%，管理费用同比下降28.84%，研发费用同比增长21.77%，财务费用同比下降14.14%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收款项融资较上年末增加88.03%，占公司总资产比重上升4.86个百分点；应收账款较上年末增加19.30%，占公司总资产比重上升4.79个百分点；货币资金较上年末减少73.63%，占公司总资产比重下降3.74个百分点；在建工程较上年末减少98.24%，占公司总资产比重下降1.63个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少98.30%，占公司总资产比重下降23.92个百分点；短期借款较上年末增加38.67%，占公司总资产比重上升16.58个百分点，主要系增加银行借款；应付票据较上年末增加693.40%，占公司总资产比重上升2.60个百分点；应交税费较上年末减少75.79%，占公司总资产比重下降1.19个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1996.16万元，占净资产的21.63%，较上年末减少415.67万元。其中，存货跌价准备为204.43万元，计提比例为9.29%。

2023年全年，公司研发投入金额为2389.12万元，同比增长21.77%；研发投入占营业收入比例为6.15%，相比上年同期上升0.82个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为72.96%，相比上年末下降6.49个百分点；有息资产负债率为63.07%，相比上年末上升16.58个百分点。

2023年，公司流动比率为0.73，速动比率为0.65。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为叶峰、中信证券股份有限公司、华泰金融控股(香港)有限公司-中国动力基金，取代了三季度末的孙爱菊、北京中鼎嘉盛管理咨询服务合伙企业(有限合伙)、费伟强。在具体持股比例上，孟晓刚持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.07万户，较三季度末增长了3177户，增幅42.00%；户均持股市值由三季度末的18.32万元下降至14.91万元，降幅为18.61%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。