恒锋工具：2023年净利润同比增长21.15% 拟10派2元

中证智能财讯 恒锋工具（300488）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入5.61亿元，同比增长5.75%；归母净利润1.35亿元，同比增长21.15%；扣非净利润1.19亿元，同比增长22.18%；经营活动产生的现金流量净额为1.63亿元，同比下降25.85%；报告期内，恒锋工具基本每股收益为0.82元，加权平均净资产收益率为10.17%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2元（含税）。

以4月25日收盘价计算，恒锋工具目前市盈率（TTM）约为27.39倍，市净率（LF）约为2.67倍，市销率（TTM）约为6.6倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，恒锋工具近三年营业总收入复合增长率为13.17%，在金属制品行业已披露2023年数据的59家公司中排名第29。近三年净利润复合年增长率为17.80%，排名16/59。

资料显示，公司专业从事精密刀具研发、制造和运维服务，精密刀具是高端装备制造业终端关键部件，俗称工业的“牙齿”。

分产品来看，2023年公司主营业务中，精密复杂刃量具收入3.67亿元，同比增长2.08%，占营业收入的65.36%；精密高效刀具收入1.01亿元，同比增长21.16%，占营业收入的18.01%；高端生产性服务收入0.82亿元，同比增长4.14%，占营业收入的14.63%。

截至2023年末，公司员工总数为901人，人均创收62.29万元，人均创利15.01万元，人均薪酬14.21万元，较上年同期分别增长3.29%、18.33%、3.28%。

2023年，公司毛利率为46.12%，同比下降1.75个百分点；净利率为24.09%，较上年同期上升3.06个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为47.93%，同比上升3.87个百分点，环比上升0.26个百分点；净利率为23.33%，较上年同期上升20.28个百分点，较上一季度下降2.44个百分点。

分产品看，精密复杂刃量具、精密高效刀具、高端生产性服务2023年毛利率分别为51.89%、13.10%、57.06%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.08亿元，占总销售金额比例为19.32%，公司前五名供应商合计采购金额0.79亿元，占年度采购总额比例为54.37%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为10.17%，较上年同期增长1.15个百分点；公司2023年投入资本回报率为9.90%，较上年同期增长1.14个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.63亿元，同比下降25.85%；筹资活动现金流净额-2080.88万元，同比增加6300.65万元；投资活动现金流净额-1.18亿元，上年同期为-1.17亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为7484.39万元，相比上年同期增长66.80%。

2023年，公司营业收入现金比为98.71%，净现比为120.81%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.36次，上年同期为0.35次（2022年行业平均值为0.56次，公司位居同行业70/78）；固定资产周转率为0.76次，上年同期为0.74次（2022年行业平均值为2.65次，公司位居同行业76/78）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.59次、2.30次。

2023年，公司期间费用为1.09亿元，较上年同期减少162.55万元；期间费用率为19.42%，较上年同期下降1.42个百分点。其中，销售费用同比增长9.14%，管理费用同比下降7.1%，研发费用同比增长2.58%，财务费用由去年同期的73.49万元变为-70.41万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加22.21%，占公司总资产比重上升1.42个百分点；预付款项较上年末减少68.36%，占公司总资产比重下降1.39个百分点；在建工程较上年末增加70.63%，占公司总资产比重上升0.84个百分点；应收款项融资较上年末减少8.53%，占公司总资产比重下降0.75个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末减少56.67%，占公司总资产比重下降2.34个百分点；应交税费较上年末减少48.84%，占公司总资产比重下降1.02个百分点；其他流动负债较上年末减少85.89%，占公司总资产比重下降0.79个百分点；长期递延收益较上年末减少8.27%，占公司总资产比重下降0.50个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.31亿元，占净资产的9.45%，较上年末减少70.7万元。其中，存货跌价准备为771.74万元，计提比例为5.57%。

2023年全年，公司研发投入金额为3316.32万元，同比增长2.58%；研发投入占营业收入比例为5.91%，相比上年同期下降0.18个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为12.89%，相比上年末下降4.75个百分点；有息资产负债率为2.01%，相比上年末上升0.26个百分点。

2023年，公司流动比率为5.04，速动比率为4.06。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为国泰君安证券股份有限公司、UBS AG、中信证券股份有限公司，取代了三季度末的交银施罗德稳固收益债券型证券投资基金、王勇、交银施罗德数据产业灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，郑国基、苏传英持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.16万户，较三季度末下降了1857户，降幅13.81%；户均持股市值由三季度末的32.42万元上升至35.14万元，增幅为8.39%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。