盛天网络：2023年净利润1.69亿元 同比下降23.81%

中证智能财讯 盛天网络（300494）4月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入13.29亿元，同比下降19.84%；归母净利润1.69亿元，同比下降23.81%；扣非净利润1.61亿元，同比下降26.55%；经营活动产生的现金流量净额为2.70亿元，同比下降4.00%；报告期内，盛天网络基本每股收益为0.3461元，加权平均净资产收益率为10.41%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.35元（含税）。

以4月26日收盘价计算，盛天网络目前市盈率（TTM）约为37.57倍，市净率（LF）约为3.71倍，市销率（TTM）约为4.79倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，盛天网络近三年营业总收入复合增长率为14.05%，在游戏Ⅲ行业已披露2023年数据的21家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为40.95%，排名2/21。

资料显示，公司深入布局数字娱乐场景，凭借丰富的行业经验和精准的产品定位，构建了跨场景的平台、内容和服务体系，发展出语音社交、IP运营、游戏运营与发行、互联网营销等主营业务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，网络广告与增值业务收入9.03亿元，同比下降10.22%，占营业收入的67.90%；IP运营业务收入2.49亿元，同比下降44.96%，占营业收入的18.72%；游戏运营业务收入1.70亿元，同比下降11.53%，占营业收入的12.81%。

截至2023年末，公司员工总数为692人，人均创收192.08万元，人均创利24.47万元，人均薪酬27.96万元，较上年同期分别变化-27.72%、-31.30%、22.75%。

2023年，公司毛利率为27.42%，同比上升0.13个百分点；净利率为12.74%，较上年同期下降0.66个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为22.35%，同比下降5.66个百分点，环比下降6.07个百分点；净利率为-3.90%，较上年同期下降10.64个百分点，较上一季度下降16.16个百分点。

分产品看，网络广告与增值业务、IP运营业务、游戏运营业务2023年毛利率分别为15.32%、62.18%、40.05%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.36亿元，占总销售金额比例为32.81%，公司前五名供应商合计采购金额2.19亿元，占年度采购总额比例为22.73%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为10.41%，较上年同期下降5.30个百分点；公司2023年投入资本回报率为9.05%，较上年同期下降4.95个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为2.70亿元，同比下降4.00%；筹资活动现金流净额-1.25亿元，同比减少4060.21万元；投资活动现金流净额-4311.68万元，上年同期为-2159.84万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.07亿元，相比上年同期下降16.84%。

2023年，公司营业收入现金比为121.85%，净现比为159.17%。

2023年，公司期间费用为1.88亿元，较上年同期增加200.45万元；期间费用率为14.12%，较上年同期上升2.92个百分点。其中，销售费用同比增长23.64%，管理费用同比下降13.78%，研发费用同比增长8.91%，财务费用由去年同期的-1555.29万元变为-1677.53万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末减少66.80%，占公司总资产比重下降8.68个百分点；货币资金较上年末增加9.04%，占公司总资产比重上升7.38个百分点；开发支出较上年末增加1353.86%，占公司总资产比重上升1.62个百分点；无形资产较上年末减少77.91%，占公司总资产比重下降0.92个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少41.90%，占公司总资产比重下降3.86个百分点，主要系公司来自B端的营业收入下降，对应的采购应付款也下降；应付职工薪酬较上年末减少39.10%，占公司总资产比重下降1.27个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少21.43%，占公司总资产比重下降0.95个百分点；合同负债较上年末减少49.49%，占公司总资产比重下降0.84个百分点。

2023年全年，公司研发投入金额为1.08亿元，同比增长50.00%；研发投入占营业收入比例为8.14%，相比上年同期上升3.79个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为29.79%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为13.89%，相比上年末下降11.29个百分点；有息资产负债率为4.11%，相比上年末下降0.95个百分点。

2023年，公司流动比率为5.24，速动比率为5.24。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为海富通股票混合型证券投资基金、华泰证券股份有限公司、韩波、海富通科技创新混合型证券投资基金、国泰君安证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司，取代了三季度末的屠文斌、华泰柏瑞远见智选混合型证券投资基金、万家新兴蓝筹灵活配置混合型证券投资基金、华泰柏瑞盛世中国混合型证券投资基金、万家臻选混合型证券投资基金、施玉庆。在具体持股比例上，华夏中证动漫游戏交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司、湖北盛天网络技术股份有限公司-2022年员工持股计划持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为6.17万户，较三季度末增长了1.62万户，增幅35.56%；户均持股市值由三季度末的15.46万元下降至12.55万元，降幅为18.82%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。