*ST美尚：2023年亏损5.45亿元

中证智能财讯 *ST美尚（300495）4月29日披露2023年年度报告。2023年，公司实现营业收入8750.13万元，同比下降34.17%；归母净利润亏损5.45亿元，上年同期亏损6.87亿元；扣非净利润亏损4.5亿元，上年同期亏损7.36亿元；经营活动产生的现金流量净额为1038.1万元，同比下降81.41%；报告期内，*ST美尚基本每股收益为-0.8082元，加权平均净资产收益率为-98.21%。

以4月26日收盘价计算，*ST美尚目前市盈率（TTM）约为-0.27倍，市净率（LF）约为1.02倍，市销率（TTM）约为1.7倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，*ST美尚近三年营业总收入复合增长率为-59.49%，在园林工程行业已披露2023年数据的19家公司中排名第18。近三年净利润复合年增长率为-257.99%，排名14/19。

资料显示，公司主营业务涵盖生态修复、生态文旅、生态产品三大领域，形成了集策划、规划、设计、研发、融资、建设、生产、招商以及旅游运营为一体的完整产业链，为客户提供生态环境建设与运营的全方位服务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，生态修复收入4129.37万元，同比下降65.25%，占营业收入的47.19%；生态文旅收入2346.88万元，同比增长586.69%，占营业收入的26.82%；苗木销售收入1044.01万元，同比增长132.97%，占营业收入的11.93%。

截至2023年末，公司员工总数为176人，人均创收49.72万元，人均创利-309.61万元，人均薪酬17.41万元，较上年同期分别下降11.73%、6.36%、25.44%。

2023年，公司毛利率为-0.60%，同比下降2.29个百分点；净利率为-637.06%，较上年同期下降106.85个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为-2.86%，同比下降0.29个百分点，环比上升14.99个百分点；净利率为-421.03%，较上年同期上升1399.54个百分点，较上一季度上升475.22个百分点。

分产品看，生态修复、生态文旅、苗木销售2023年毛利率分别为-5.08%、14.35%、-64.93%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.48亿元，占总销售金额比例为54.57%，公司前五名供应商合计采购金额0.24亿元，占年度采购总额比例为33.76%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-98.21%，较上年同期下降32.44个百分点；公司2023年投入资本回报率为-14.68%，较上年同期增长1.21个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1038.10万元，同比下降81.41%；筹资活动现金流净额1300.61万元，同比增加3.73亿元；投资活动现金流净额92.81万元，上年同期为-36.03万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为7449.67万元，上年同期为-128290.56万元。

2023年，公司营业收入现金比为117.00%，净现比为-1.91%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.02次，上年同期为0.03次（2022年行业平均值为0.20次，公司位居同行业24/24）；固定资产周转率为1.07次，上年同期为1.13次（2022年行业平均值为17.87次，公司位居同行业23/24）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.14次、1.15次。

2023年，公司期间费用为3.32亿元，较上年同期增加1484.25万元；期间费用率为379.00%，较上年同期上升140.68个百分点。其中，管理费用同比下降31.89%，研发费用同比下降65.31%，财务费用同比增长21.17%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他非流动资产较上年末减少6.81%，占公司总资产比重下降1.67个百分点；合同资产较上年末增加2.14%，占公司总资产比重上升1.44个百分点；应收账款较上年末增加2.77%，占公司总资产比重上升0.96个百分点；货币资金较上年末增加292.38%，占公司总资产比重上升0.54个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加110.07%，占公司总资产比重上升8.40个百分点；预计负债较上年末增加9.58%，占公司总资产比重上升1.75个百分点；应交税费较上年末增加76.71%，占公司总资产比重上升0.63个百分点；长期借款较上年末减少8.82%，占公司总资产比重下降0.23个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为6615.96万元，占净资产的45.47%，较上年末减少2083.56万元。其中，存货跌价准备为1491.13万元，计提比例为18.39%。

2023年全年，公司研发投入金额为158.19万元，同比下降65.31%；研发投入占营业收入比例为1.81%，相比上年同期下降1.62个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

资料显示，截至本报告期末，公司累计取得有效专利83项，其中，发明专利21项，实用新型专利49项，外观设计专利9项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为96.17%，相比上年末上升13.49个百分点；有息资产负债率为36.97%，相比上年末上升1.63个百分点。

2023年，公司流动比率为0.58，速动比率为0.56。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为湖南湘江新区发展集团有限公司、黄少棉、步锦秀、王细林，取代了三季度末的徐晶、侯霞、王海波、陈霞。在具体持股比例上，张祥林、鲁曙光持股有所上升，王迎燕持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，*ST美尚17.87%股份处于质押状态。其中，第一大股东王迎燕质押1.20亿股公司股份，占其全部持股的100.00%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.22万户，较三季度末增长了956户，增幅4.50%；户均持股市值由三季度末的5.65万元下降至4.31万元，降幅为23.72%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。