川金诺：2024年上半年盈利6660.01万元 同比扭亏

中证智能财讯 川金诺（300505）8月16日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入13.63亿元，同比增长20.39%；归母净利润6660.01万元，同比扭亏；扣非净利润5979.70万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为3267.26万元，上年同期为-1.37亿元；报告期内，川金诺基本每股收益为0.2423元，加权平均净资产收益率为2.74%。

公告称，公司营业收入变化主要由于报告期内，磷酸销量增长。

以8月15日收盘价计算，川金诺目前市盈率（TTM）约为295.18倍，市净率（LF）约为1.3倍，市销率（TTM）约为1.08倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7.82亿元，同比增长27.72%，环比增长34.53%；归母净利润4622.11万元，同比增长216.77%，环比增长126.81%；扣非净利润4127.82万元，同比增长194.07%，环比增长122.90%。

资料显示，公司主要业务以外购磷矿石浮选为起点，经加工得到磷精矿，而后通过湿法工艺生产粗磷酸，进一步与其他化学原料反应生成磷酸氢钙(I型、III型)、磷酸二氢钙、重过磷酸钙等饲料添加剂及肥料产品。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，磷酸收入7.34亿元，同比增长179.37%，占营业收入的53.85%；饲料级磷酸盐收入3.38亿元，同比下降3.13%，占营业收入的24.79%；磷肥收入2.56亿元，同比下降44.14%，占营业收入的18.77%。

2024年上半年，公司毛利率为11.98%，同比上升10.61个百分点；净利率为5.08%，较上年同期上升8.57个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为12.85%，同比上升18.22个百分点，环比上升2.04个百分点；净利率为6.20%，较上年同期上升13.20个百分点，较上一季度上升2.62个百分点。

分产品看，磷酸、饲料级磷酸盐、磷肥2024年上半年毛利率分别为9.94%、14.81%、9.14%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.74%，较上年同期增长4.72个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.28%，较上年同期增长3.90个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为3267.26万元，同比增加1.70亿元，主要系报告期内，销售商品收回的货款增加所致；筹资活动现金流净额-6959.45万元，同比减少2.38亿元，主要系报告期内，支付2023年现金分红及取得银行借款减少所致；投资活动现金流净额-6298.98万元，上年同期为-4311.91万元，主要系报告期内，购买办公场所及进行募集资金理财所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2673.93万元，上年同期为-11989.20万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为99.52%，净现比为49.06%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.39次，上年同期为0.36次（2023年上半年行业平均值为0.31次，公司位居同行业18/58）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为8.71次、2.45次。

2024年上半年，公司期间费用为8244.55万元，较上年同期增加293.64万元；但期间费用率为6.05%，较上年同期下降0.97个百分点。其中，销售费用同比下降9.15%，管理费用同比增长87.11%，研发费用同比下降10.15%，财务费用由去年同期的1331.36万元变为-167.36万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为报告期内，库存存货回归至正常水平，发生的相关仓储及调拨费用下降；管理费用的变动主要因为报告期内，对磷石膏进行废置及改性处理发生的环保相关的费用增加；财务费用的变动主要因为报告期内，贷款规模及利率下降发生的利息支出减少、进行现金理财取得的利息收入增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司在建工程较上年末增加92.43%，占公司总资产比重上升1.93个百分点；固定资产较上年末减少4.74%，占公司总资产比重下降1.63个百分点；应收账款较上年末减少30.86%，占公司总资产比重下降1.58个百分点；货币资金较上年末减少7.81%，占公司总资产比重下降1.52个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加153.26%，占公司总资产比重上升3.24个百分点；长期借款较上年末减少36.57%，占公司总资产比重下降2.14个百分点，主要系报告期内，一年内到期的长期借款增加；短期借款较上年末减少15.59%，占公司总资产比重下降1.85个百分点；应付账款较上年末减少22.27%，占公司总资产比重下降1.17个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为5.11亿元，占净资产的20.99%，较上年末增加4274.81万元。其中，存货跌价准备为2145.49万元，计提比例为4.03%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为29.55%，相比上年末下降1.70个百分点；有息资产负债率为19.74%，相比上年末下降0.75个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.93，速动比率为1.36。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为国泰君安证券股份有限公司约定购回专用账户、上潮修能新能源产业私募证券投资基金、徐利云、魏家贵，取代了一季度末的国泰中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金、叶亚红、国泰君安资产管理(亚洲)有限公司-国泰君安国际大中华专户1号、香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，刘明义、唐加普、吕良丰、盛冠达弘盛10号私募证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.66万户，较一季度末增长了1780户，增幅5.11%；户均持股市值由一季度末的9.48万元下降至9.16万元，降幅为3.38%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。