新美星：2023年净利润同比下降31.81% 拟10派1.2元

中证智能财讯 新美星（300509）4月25日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入9.29亿元，同比增长21.65%；归母净利润2328.28万元，同比下降31.81%；扣非净利润3317.61万元，同比下降33.33%；经营活动产生的现金流量净额为8479.77万元，上年同期为-4040.89万元；报告期内，新美星基本每股收益为0.08元，加权平均净资产收益率为3.79%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.2元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为-989.32万元，其中非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为-1633.73万元。

以4月24日收盘价计算，新美星目前市盈率（TTM）约为62.76倍，市净率（LF）约为2.41倍，市销率（TTM）约为1.57倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，新美星近三年营业总收入复合增长率为10.33%，在印刷包装机械行业已披露2023年数据的8家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为-26.25%，排名7/8。

年报称，公司致力于为液态产品工厂提供产存一体化整体解决方案的总集成总承包服务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，液态包装设备收入6.60亿元，同比增长16.40%，占营业收入的71.04%；瓶胚、瓶盖等收入1.67亿元，同比增长30.25%，占营业收入的18.03%。

2023年，公司毛利率为24.86%，同比下降3.50个百分点；净利率为2.80%，较上年同期下降2.67个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为27.79%，同比上升11.23个百分点，环比上升8.58个百分点；净利率为0.80%，较上年同期上升2.90个百分点，较上一季度下降0.15个百分点。

分产品看，液态包装设备、瓶胚、瓶盖等2023年毛利率分别为25.88%、9.52%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.85亿元，占总销售金额比例为30.69%，公司前五名供应商合计采购金额0.96亿元，占年度采购总额比例为14.12%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为3.79%，较上年同期下降1.70个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.66%，较上年同期下降2.16个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为8479.77万元，同比增加1.25亿元；筹资活动现金流净额-9866.96万元，同比减少3015.60万元；投资活动现金流净额-656.76万元，上年同期为3894.97万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为9709.04万元，相比上年同期增长771.71%。

2023年，公司营业收入现金比为129.95%，净现比为364.21%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.47次，上年同期为0.40次（2022年行业平均值为0.46次，公司位居同行业7/12）；固定资产周转率为7.01次，上年同期为5.09次（2022年行业平均值为3.81次，公司位居同行业4/12）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.56次、0.68次。

2023年，公司期间费用为1.76亿元，较上年同期增加3688.47万元；期间费用率为18.91%，较上年同期上升0.74个百分点。其中，销售费用同比增长30.28%，管理费用同比增长33.91%，研发费用同比增长21.15%，财务费用由去年同期的-84.74万元变为-435.88万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末增加33.08%，占公司总资产比重上升9.74个百分点；预付款项较上年末减少61.43%，占公司总资产比重下降2.96个百分点；货币资金较上年末减少0.92%，占公司总资产比重下降2.01个百分点；固定资产较上年末减少12.06%，占公司总资产比重下降1.50个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末增加21.33%，占公司总资产比重上升3.33个百分点；应付账款较上年末增加49.84%，占公司总资产比重上升3.87个百分点；短期借款较上年末减少34.47%，占公司总资产比重下降3.55个百分点；预收款项较上年末增加97.61%，占公司总资产比重上升0.97个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为11.7亿元，占净资产的192.59%，较上年末增加2.91亿元。其中，存货跌价准备为966.41万元，计提比例为0.82%。

2023年全年，公司研发投入金额为5230.81万元，同比增长21.15%；研发投入占营业收入比例为5.63%，相比上年同期下降0.03个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

资料显示，截至2023年12月31日,公司持有授权专利共796项，其中发明专利240项，名列行业前茅。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为67.28%，相比上年末上升3.93个百分点；有息资产负债率为5.56%，相比上年末下降3.34个百分点。

2023年，公司流动比率为1.27，速动比率为0.43。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华泰金融控股(香港)有限公司-中国动力基金、徐慧君、中信证券股份有限公司，取代了三季度末的中国国际金融香港资产管理有限公司-FT、申万宏源证券有限公司、中国工商银行股份有限公司-申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)。在具体持股比例上，MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持股有所上升，刘先立、光大证券股份有限公司、葛跃进持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.13万户，较三季度末下降了233户，降幅2.01%；户均持股市值由三季度末的17.60万元上升至18.90万元，增幅为7.39%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。