金冠股份2025年营收10.70亿元同比减少1.26%，归母净利润亏损3.26亿元

蓝鲸新闻4月28日讯，4月27日，金冠股份发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入10.70亿元，同比减少1.26%；归母净利润为-3.26亿元，同比上升2.19%；扣非净利润为-3.46亿元，同比上升2.49%。

亏损收窄主要源于非经常性损益增加，其中政府补助达2559.66万元，叠加财务费用同比大幅减少46.77%至645.87万元。但主营业务持续承压，三大板块毛利率全面下滑，输配电及控制设备、仪器仪表制造、充电桩制造及场站运营毛利率分别同比下降4.72个百分点、2.66个百分点和5.67个百分点，导致整体盈利空间进一步收窄。

主营业务结构与区域集中度持续强化。输配电及控制设备板块收入占比达54.87%，仍为第一大收入来源，但该板块毛利率下降至20.24%，降幅居各业务之首；仪器仪表制造收入占比23.00%，位列第二，毛利率同步收窄至13.68%；上述两大板块合计贡献近八成营收，却未能形成相应毛利支撑。充电桩制造及场站运营板块毛利率为-8.19%，同比继续恶化，拖累整体盈利结构。

区域分布方面，华东地区收入占比38.37%，稳居首位；华北与东北地区分列第二、第三，占比分别为21.22%和15.22%；西南、西北及华南地区合计占比不足14%，市场布局向东部及北部进一步收敛，区域集中度提升趋势明显。

现金流与费用管控呈现结构性分化。经营活动产生的现金流量净额为1.81亿元，同比减少54.03%。财报明确解释，该变动系上年同期因终止项目收回大额款项，导致基数较高所致，并非当期经营回款能力实质性弱化。

销售费用为1.47亿元，同比减少16.86%，在营收仅微降1.26%的背景下显著压缩，反映销售端主动控费；但归母净利润仍为-3.26亿元，表明费用削减未能对冲主营业务盈利能力下滑的影响。研发投入为6268.65万元，同比减少8.48%，占营业收入比例由6.51%降至5.86%，研发人员由198人减至189人，降幅4.55%，投入强度与人员规模双降，体现公司阶段性收缩技术研发资源配置。

资产质量与治理风险持续承压。公司合并报表未分配利润为-12.40亿元，不满足现金分红前提条件，因此2025年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。