中亚股份：2024年上半年净利润同比下降36.27% 拟10派0.1元

中证智能财讯 中亚股份（300512）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入4.83亿元，同比增长1.63%；归母净利润3314.94万元，同比下降36.27%；扣非净利润2729.55万元，同比下降39.28%；经营活动产生的现金流量净额为-2817.54万元，上年同期为1680.10万元；报告期内，中亚股份基本每股收益为0.08元，加权平均净资产收益率为2.03%。公司2024年半年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.1元（含税）。

公告显示，净利润变化主要由于拓展市场需要，公司部分产品的销售价格同比下降，同时营业成本同比增加，导致综合毛利率同比下降。

以8月29日收盘价计算，中亚股份目前市盈率（TTM）约为128.07倍，市净率（LF）约为1.76倍，市销率（TTM）约为2.77倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.49亿元，同比增长2.62%，环比增长6.07%；归母净利润1239.39万元，同比下降38.57%，环比下降40.29%；扣非净利润1023.79万元，同比下降37.40%，环比下降39.98%。

资料显示，公司是一家集研发、制造和销售于一体的智能包装机械制造商，主要定位于设计、制造中高端的智能包装设备。主营产品包括各类灌装封口设备、后道智能包装设备、中空容器吹塑设备，并为客户提供智能包装生产线设计规划、工程安装、设备生命周期维护、塑料包装制品配套供应等全面解决方案。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，智能包装设备收入3.53亿元，同比下降0.13%，占营业收入的73.03%；塑料包装制品收入0.66亿元，同比增长14.73%，占营业收入的13.74%。

2024年上半年，公司毛利率为28.99%，同比下降4.91个百分点；净利率为6.22%，较上年同期下降4.33个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为25.61%，同比下降3.57个百分点，环比下降6.96个百分点；净利率为4.58%，较上年同期下降3.33个百分点，较上一季度下降3.38个百分点。

分产品看，智能包装设备、塑料包装制品2024年上半年毛利率分别为29.87%、2.25%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.03%，较上年同期下降1.19个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.63%，较上年同期下降1.05个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-2817.54万元，同比减少4497.63万元；筹资活动现金流净额-1.01亿元，同比减少2.80亿元；投资活动现金流净额1.76亿元，上年同期为-2549.31万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为1.57亿元，相比上年同期增长594.17%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为96.83%，净现比为-84.99%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.18次，上年同期为0.18次（2023年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业7/12）；固定资产周转率为1.46次，上年同期为1.39次（2023年上半年行业平均值为1.88次，公司位居同行业8/12）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.00次、0.33次。

2024年上半年，公司期间费用为9797.43万元，较上年同期增加788.43万元；期间费用率为20.27%，较上年同期上升1.33个百分点。其中，销售费用同比增长6.6%，管理费用同比下降4.69%，研发费用同比增长17.8%，财务费用由去年同期的-140.86万元变为177.76万元。

资料显示，财务费用的变动主要因为本期利息收入同比减少，利息支出同比增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末减少81.81%，占公司总资产比重下降6.96个百分点；货币资金较上年末增加20.36%，占公司总资产比重上升2.18个百分点；存货较上年末增加1.67%，占公司总资产比重上升1.97个百分点；应收账款较上年末增加3.07%，占公司总资产比重上升1.16个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少92.76%，占公司总资产比重下降2.54个百分点；长期借款较上年末增加1928.85%，占公司总资产比重上升1.66个百分点，主要系本期新增向银行长期借款；短期借款较上年末减少12.35%，占公司总资产比重下降0.91个百分点；应付票据较上年末增加191.75%，占公司总资产比重上升0.92个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为10.42亿元，占净资产的64.62%，较上年末增加1715.94万元。其中，存货跌价准备为4648.31万元，计提比例为4.27%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为39.10%，相比上年末下降1.58个百分点；有息资产负债率为10.90%，相比上年末下降1.80个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为2.11，速动比率为1.01。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为杭州沛元投资有限公司，占比37.97%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，潘建平持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.46万户，较一季度末下降了1398户，降幅8.72%；户均持股市值由一季度末的17.05万元下降至16.62万元，降幅为2.52%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。