科大国创（300520）2025年中报简析：净利润同比下降224.96%
据证券之星公开数据整理，近期科大国创（300520）发布2025年中报。根据财报显示，科大国创净利润同比下降224.96%。截至本报告期末，公司营业总收入4.98亿元，同比下降24.37%，归母净利润-6397.9万元，同比下降224.96%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.55亿元，同比下降27.17%，第二季度归母净利润-3658.91万元，同比下降43.08%。
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率37.33%，同比减7.78%，净利率-14.7%，同比减208.01%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.55亿元，三费占营收比31.2%，同比增28.72%，每股净资产6.25元，同比减2.23%，每股经营性现金流0.22元，同比增121.0%，每股收益-0.22元，同比减214.29%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
- 合同资产变动幅度为-35.31%,原因:合同资产陆续到期。
- 投资性房地产变动幅度为-43.53%,原因:部分投资性房地产转回自用。
- 短期借款变动幅度为-36.71%,原因:本期归还银行借款。
- 应收票据变动幅度为-42.37%,原因:汇票到期。
- 其他应收款变动幅度为-50.35%,原因:本期供应链管理款项回款及计提坏账准备。
- 其他流动资产变动幅度为174.66%,原因:本期购买理财产品。
- 其他非流动资产变动幅度为100.61%,原因:本期预付可信数据空间项目投入增加。
- 应交税费变动幅度为-49.17%,原因:缴纳上年末税款。
- 研发投入变动幅度为-22.61%,原因:公司为进一步聚焦主要业务发展，上年内对外转让相关子公司控股权，本期合并报表范围变化。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为121.05%,原因:上期支付数字化运营业务供应链管理款项较多。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-107.13%,原因:本期购建长期资产、购买理财产品。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-119.28%,原因:本期新增银行借款减少。
- 投资收益变动幅度为-117.94%,原因:上期对外转让子公司股权产生的投资收益较多。
- 信用减值损失变动幅度为34.79%,原因:本期计提应收账款坏账准备减少。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：去年的净利率为-1.95%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.15%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为-13.58%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报8份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为68.2%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-8.2%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.04%、近3年经营性现金流均值为负）
- 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司主要业务介绍？
答：公司源自中国科学技术大学，成立 20多年来，始终都在坚持把软件技术和行业场景进行融合应用，形成了“数字化应用”、“数字化产品”、“数字化运营”三大业务。在数字化应用方面，公司依托深耕行业二十多年的技术和经验优势，面向运营商、能源、交通、政务等行业领域客户，为其数字化转型提供“技术+服务”。在数字化产品方面，公司基于领先的数据智能、高可信软件和智能算法技术，结合多年积累的 BMS 产品经验，围绕新能源汽车和储能等领域，积极开展以 BMS/BEMS为核心的数字化新能源产品的研发和销售。在数字化运营方面，公司将多年积累的数据智能技术与物流场景深度融合，依托自主研发的智慧物流云平台，为货主企业、物流企业和货车司机提供数智 ETC和数字物流供应链等服务，助力其提质降本增效，推动物流数字化转型和高质量发展。
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