博思软件：2024年上半年亏损3772.25万元 拟10派0.4元

中证智能财讯 博思软件（300525）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入7.17亿元，同比增长15.08%；归母净利润亏损3772.25万元，上年同期亏损4481.52万元；扣非净利润亏损4684.6万元，上年同期亏损5154.02万元；经营活动产生的现金流量净额为-3.07亿元，上年同期为-3.46亿元；报告期内，博思软件基本每股收益为-0.0503元，加权平均净资产收益率为-1.52%。公司2024年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.4元（含税）。

以8月27日收盘价计算，博思软件目前市盈率（TTM）约为24.53倍，市净率（LF）约为3.56倍，市销率（TTM）约为3.83倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.58亿元，同比增长14.71%，环比增长76.05%；归母净利润1856.7万元，同比增长36.52%，环比增长132.98%；扣非净利润1409.86万元，同比增长41.63%，环比增长123.13%。

半年报显示，公司主营业务为软件产品的开发、销售与服务，聚焦于数字票证、智慧财政财务、数字采购、智慧城市+数字乡村领域，创新运用大数据、区块链、人工智能等前沿科技，助力政府治理模式创新，助推产业数字化升级。从2001年成立至今，公司始终基于自身的核心竞争力，围绕着智慧财政财务、数字政府建设服务，紧抓数字经济发展契机，不断开拓创新，为客户创造价值，保持高质量发展，逐渐成长为全国财政财务IT行业的领军企业。

2024年上半年，公司毛利率为63.15%，同比上升3.18个百分点；净利率为-10.11%，较上年同期上升3.60个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为64.09%，同比上升3.45个百分点，环比上升2.60个百分点；净利率为2.80%，较上年同期上升2.38个百分点，较上一季度上升35.65个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.52%，较上年同期增长0.63个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-2.23%，较上年同期增长1.20个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-3.07亿元，同比增加3835.50万元；筹资活动现金流净额-1.18亿元，同比减少6.29亿元，主要系报告期回购公司股票影响所致；投资活动现金流净额-7554.66万元，上年同期为-1.36亿元，主要系报告期收回理财增加所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-3.27亿元，上年同期为-3.27亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为95.44%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.17次，上年同期为0.18次（2023年上半年行业平均值为0.17次，公司位居同行业40/103）；固定资产周转率为3.99次，上年同期为3.71次（2023年上半年行业平均值为5.13次，公司位居同行业46/103）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.76次、1.68次。

2024年上半年，公司期间费用为5.29亿元，较上年同期增加5732.77万元；但期间费用率为73.79%，较上年同期下降1.93个百分点。其中，销售费用同比增长19.12%，管理费用同比增长5.43%，研发费用同比增长13.18%，财务费用由去年同期的-322.91万元变为-526.85万元。

资料显示，财务费用的变动主要因为利息收入同期对比增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少36.33%，占公司总资产比重下降9.86个百分点；应收账款较上年末增加14.25%，占公司总资产比重上升5.12个百分点；在建工程较上年末增加5.21%，占公司总资产比重上升1.69个百分点；存货较上年末增加6.35%，占公司总资产比重上升0.58个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付职工薪酬较上年末减少41.45%，占公司总资产比重下降1.54个百分点；长期借款较上年末增加24.89%，占公司总资产比重上升1.69个百分点；应交税费较上年末减少69.13%，占公司总资产比重下降0.99个百分点；应付账款较上年末减少14.59%，占公司总资产比重下降0.39个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.62亿元，占净资产的7.05%，较上年末增加968.73万元。其中，存货跌价准备为158.19万元，计提比例为0.97%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为28.24%，相比上年末上升1.42个百分点；有息资产负债率为10.62%，相比上年末上升3.58个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为3.49，速动比率为3.26。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为何小梅，取代了一季度末的胡鸿轲。在具体持股比例上，陆怡琼、卓勇持股有所上升，林芝腾讯科技有限公司、陈航、福建博思软件股份有限公司-第三期员工持股计划、鹏华基金-中国人寿保险股份有限公司-分红险-鹏华基金国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划(可供出售)、鹏华新兴产业混合型证券投资基金、余双兴、鹏华基金管理有限公司-社保基金17031组合持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.8万户，较一季度末增长了574户，增幅3.30%；户均持股市值由一季度末的56.57万元下降至53.16万元，降幅为6.03%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。