联得装备：2023年净利同比增长130.45% 拟10派1.5元

中证智能财讯 联得装备（300545）4月19日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入12.07亿元，同比增长23.82%；归母净利润1.77亿元，同比增长130.45%；扣非净利润1.63亿元，同比增长173.48%；经营活动产生的现金流量净额为1.23亿元，同比下降31.40%；报告期内，联得装备基本每股收益为1元，加权平均净资产收益率为11.21%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.5元（含税）。

以4月18日收盘价计算，联得装备目前市盈率（TTM）约为24.03倍，市净率（LF）约为2.56倍，市销率（TTM）约为3.53倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，联得装备近三年营业总收入复合增长率为15.56%，在面板行业已披露2023年数据的19家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为33.64%，排名2/19。

年报称，报告期内，公司主要从事新型半导体显示智能装备、汽车智能座舱系统装备、半导体封测设备、锂电装备的研发、生产、销售及服务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，设备类收入11.72亿元，同比增长24.09%，占营业收入的97.12%；夹治具收入0.29亿元，同比增长33.84%，占营业收入的2.37%；线体类收入0.00亿元，同比下降93.24%，占营业收入的0.01%。

截至2023年末，公司员工总数为1730人，人均创收69.77万元，人均创利10.25万元，人均薪酬14.86万元，较上年同期分别变化5.78%、96.88%、-3.68%。

2023年，公司毛利率为35.11%，同比上升3.81个百分点；净利率为14.57%，较上年同期上升6.88个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为38.83%，同比上升7.05个百分点，环比上升9.98个百分点；净利率为15.26%，较上年同期上升6.58个百分点，较上一季度上升0.58个百分点。

分产品看，设备类、夹治具、线体类2023年毛利率分别为34.03%、73.10%、54.32%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额6.28亿元，占总销售金额比例为52.01%，公司前五名供应商合计采购金额1.87亿元，占年度采购总额比例为26.06%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为11.21%，较上年同期增长5.95个百分点；公司2023年投入资本回报率为8.66%，较上年同期增长4.40个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.23亿元，同比下降31.40%；筹资活动现金流净额250.51万元，同比增加3824.13万元；投资活动现金流净额-1.29亿元，上年同期为-1.21亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1597.88万元，上年同期为3908.89万元。

2023年，公司营业收入现金比为111.78%，净现比为69.13%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.43次，上年同期为0.38次（2022年行业平均值为0.55次，公司位居同行业35/42）；固定资产周转率为3.04次，上年同期为2.46次（2022年行业平均值为2.94次，公司位居同行业25/42）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.44次、1.10次。

2023年，公司期间费用为2.37亿元，较上年同期增加1184.98万元；但期间费用率为19.60%，较上年同期下降3.45个百分点。其中，销售费用同比下降12.42%，管理费用同比增长7.54%，研发费用同比增长15.09%，财务费用同比下降14.03%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加51.92%，占公司总资产比重上升2.84个百分点；固定资产较上年末减少3.51%，占公司总资产比重下降2.48个百分点；货币资金较上年末增加6.49%，占公司总资产比重下降1.66个百分点；应收账款较上年末增加23.55%，占公司总资产比重上升1.22个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加124.20%，占公司总资产比重上升2.34个百分点；应付账款较上年末增加11.98%，占公司总资产比重下降0.35个百分点；短期借款较上年末增加7.73%，占公司总资产比重下降0.88个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加327.20%，占公司总资产比重上升0.66个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为7.55亿元，占净资产的45.33%，较上年末增加9043.73万元。其中，存货跌价准备为2052.55万元，计提比例为2.64%。

2023年全年，公司研发投入金额为1.21亿元，同比增长15.09%；研发投入占营业收入比例为10.02%，相比上年同期下降0.76个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

资料显示，截至报告期末，公司拥有研发及技术人员835人，占公司总体员工数量的48.26%。在公司持续加大研发投入、引进优秀技术人才的推动下，公司产品制造水平、研发创新能力一直居于国内同行业的前列。截至报告期末，公司已获得授权专利233项，其中有64项发明专利，154项实用新型专利，15项外观设计专利。并已获得软件著作权100项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为45.18%，相比上年末上升2.07个百分点；有息资产负债率为19.20%，相比上年末上升0.56个百分点。

2023年，公司流动比率为1.81，速动比率为1.16。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华夏数字经济龙头混合型发起式证券投资基金、鹏华启航混合型证券投资基金、吴伟汉，取代了三季度末的深圳市远致富海投资管理有限公司-深圳远致富海并购股权投资基金合伙企业(有限合伙)、景顺长城中小创精选股票型证券投资基金、钟辉。在具体持股比例上，黄景宏持股有所上升，聂泉、广东恒阔投资管理有限公司、景顺长城策略精选灵活配置混合型证券投资基金、李艳阳、饶忠华、刘文生持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.37万户，较三季度末增长了5297户，增幅28.73%；户均持股市值由三季度末的28.33万元下降至25.88万元，降幅为8.65%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。