佳发教育（300559）2025年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大
据证券之星公开数据整理，近期佳发教育（300559）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.4亿元，同比上升0.44%，归母净利润4861.83万元，同比下降3.26%。按单季度数据看，第三季度营业总收入6613.02万元，同比下降14.9%，第三季度归母净利润783.67万元，同比上升4.37%。本报告期佳发教育公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达459.55%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率49.46%，同比减11.98%，净利率14.49%，同比增3.38%，销售费用、管理费用、财务费用总计8858.88万元，三费占营收比26.09%，同比减16.91%，每股净资产3.03元，同比减1.08%，每股经营性现金流0.06元，同比增132.96%，每股收益0.12元，同比减3.26%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为1.04%，资本回报率不强。去年的净利率为6.96%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为1.04%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达459.55%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在9500.0万元，每股收益均值在0.24元。
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