晨曦航空：2023年净利润同比下降83.87% 拟10派0.13元

中证智能财讯 晨曦航空（300581）4月22日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入2.33亿元，同比增长0.12%；归母净利润575.42万元，同比下降83.87%；扣非净利润亏损158.03万元，上年同期盈利1592.87万元；经营活动产生的现金流量净额为-8541.59万元，上年同期为2306.35万元；报告期内，晨曦航空基本每股收益为0.0105元，加权平均净资产收益率为0.56%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.13元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为733.45万元，其中计入当期损益的政府补助为496.04万元。

以4月19日收盘价计算，晨曦航空目前市盈率（TTM）约为736.13倍，市净率（LF）约为4.1倍，市销率（TTM）约为18.15倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，晨曦航空近三年营业总收入复合增长率为-4.84%，在航空装备Ⅲ行业已披露2023年数据的25家公司中排名第24。近三年净利润复合年增长率为-54.95%，排名25/25。

资料显示，公司立足于航空领域，主营业务为研发、生产、销售航空机电产品及提供相关专业技术服务，主要产品及服务涉及航空惯性导航、航空发动机电子及无人机领域。其中，航空惯性导航产品包括挠性捷联惯性综合导航系统、光纤捷联惯性综合导航系统、激光捷联惯性综合导航系统、压电捷联惯性综合导航系统和导航计算机组件；航空发动机电子产品包括航空发动机参数采集器、飞控计算机和航空发动机电子控制系统等。

分产品来看，2023年公司主营业务中，航空惯性导航产品收入1.55亿元，同比下降13.20%，占营业收入的66.23%；航空发动机电子产品收入0.20亿元，同比下降32.71%，占营业收入的8.52%；专业技术服务收入0.08亿元，同比下降36.01%，占营业收入的3.52%。

截至2023年末，公司员工总数为519人，人均创收44.96万元，人均创利1.11万元，人均薪酬14.85万元，较上年同期分别变化-4.13%、-84.56%、6.32%。

2023年，公司毛利率为41.31%，同比上升3.00个百分点；净利率为2.47%，较上年同期下降12.84个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为44.63%，同比上升4.47个百分点，环比上升6.56个百分点；净利率为28.16%，较上年同期上升0.43个百分点，较上一季度上升72.47个百分点。

分产品看，航空惯性导航产品、航空发动机电子产品、专业技术服务2023年毛利率分别为37.54%、40.46%、53.94%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.68亿元，占总销售金额比例为71.91%，公司前五名供应商合计采购金额0.27亿元，占年度采购总额比例为29.52%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为0.56%，较上年同期下降3.37个百分点；公司2023年投入资本回报率为0.39%，较上年同期下降3.53个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-8541.59万元，同比减少1.08亿元；筹资活动现金流净额-86.78万元，同比减少2.45亿元；投资活动现金流净额1.15亿元，上年同期为-1.48亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为3050.99万元，上年同期为-12065.53万元。

2023年，公司营业收入现金比为53.29%，净现比为-1484.41%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.18次，上年同期为0.21次（2022年行业平均值为0.38次，公司位居同行业40/46）；固定资产周转率为1.38次，上年同期为1.59次（2022年行业平均值为2.52次，公司位居同行业35/46）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.58次、0.43次。

2023年，公司期间费用为5360.00万元，较上年同期减少389.07万元；期间费用率为22.97%，较上年同期下降1.70个百分点。其中，销售费用同比增长6.33%，管理费用同比增长6.26%，研发费用同比下降17.3%，财务费用由去年同期的-95.55万元变为-215.58万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末减少100.00%，占公司总资产比重下降11.11个百分点；应收账款较上年末增加31.38%，占公司总资产比重上升8.81个百分点；货币资金较上年末增加14.23%，占公司总资产比重上升2.41个百分点；应收票据较上年末减少30.14%，占公司总资产比重下降0.62个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少4.96%，占公司总资产比重下降0.55个百分点；应付票据较上年末减少18.49%，占公司总资产比重下降0.39个百分点；应交税费较上年末增加19.94%，占公司总资产比重上升0.27个百分点；应付职工薪酬较上年末减少9.81%，占公司总资产比重下降0.22个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.14亿元，占净资产的30.43%，较上年末减少889.86万元。其中，存货跌价准备为294.53万元，计提比例为0.93%。

2023年全年，公司研发投入金额为2229.38万元，同比下降17.30%；研发投入占营业收入比例为9.55%，相比上年同期下降2.02个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为18.42%，相比上年末下降1.03个百分点；有息资产负债率为0.02%，相比上年末下降0.02个百分点。

2023年，公司流动比率为4.51，速动比率为3.16。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为姜梅、中信证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司，取代了三季度末的中国国际金融香港资产管理有限公司-CICCFT10(R)、广发中证军工交易型开放式指数证券投资基金、郭富俊。在具体持股比例上，国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司、富国中证军工指数型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.92万户，较三季度末下降了1314户，降幅3.24%；户均持股市值由三季度末的13.38万元上升至13.79万元，增幅为3.06%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。