英飞特：2024年上半年盈利3491.69万元 同比扭亏

中证智能财讯 英飞特（300582）8月29日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入13.35亿元，同比增长23.32%；归母净利润3491.69万元，同比扭亏；扣非净利润3970.78万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为1.30亿元，上年同期为-7477.37万元；报告期内，英飞特基本每股收益为0.12元，加权平均净资产收益率为2.35%。

公告称，公司营业收入变化主要由于收购DS-E业务，扩大产品类别及市场占有率。

以8月28日收盘价计算，英飞特目前市盈率（TTM）约为-34.28倍，市净率（LF）约为1.7倍，市销率（TTM）约为0.88倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入6.99亿元，同比下降13.96%，环比增长9.88%；归母净利润3307.69万元，同比增长167.03%，环比增长1697.65%；扣非净利润3418.41万元，同比增长167.67%，环比增长518.86%。

资料显示，公司主要从事LED驱动电源、传感器、控制系统和LED模组等LED照明配套产品的研发、生产、销售和技术服务，致力于为客户提供前沿、可靠、实用的解决方案。

2024年上半年，公司毛利率为31.31%，同比上升4.88个百分点；净利率为2.61%，较上年同期上升8.54个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为31.51%，同比上升7.51个百分点，环比上升0.42个百分点；净利率为4.73%，较上年同期上升10.80个百分点，较上一季度上升4.44个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.35%，较上年同期增长6.28个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.34%，较上年同期增长4.08个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.30亿元，同比增加2.05亿元，主要系收购DS-E业务，销售回款较好，投后整合费用减少所致；筹资活动现金流净额1898.45万元，同比减少5.07亿元，主要系去年同期收到并购项目贷款，报告期内无相应新增贷款所致；投资活动现金流净额-2786.50万元，上年同期为-4.83亿元，主要系去年同期支付DS-E业务并购款，报告期内无相应支出所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为1.48亿元，上年同期为-4.36亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为113.82%，净现比为373.62%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.36次，上年同期为0.32次（2023年上半年行业平均值为0.24次，公司位居同行业11/30）；固定资产周转率为2.90次，上年同期为2.35次（2023年上半年行业平均值为1.47次，公司位居同行业9/30）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.34次、1.18次。

2024年上半年，公司期间费用为3.56亿元，较上年同期增加8478.05万元；期间费用率为26.68%，较上年同期上升1.60个百分点。其中，销售费用同比增长21.31%，管理费用同比增长27.8%，研发费用同比增长26.41%，财务费用同比增长185.03%。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加24.08%，占公司总资产比重上升2.98个百分点；存货较上年末减少14.75%，占公司总资产比重下降2.61个百分点；其他流动资产较上年末减少25.68%，占公司总资产比重下降0.96个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少47.25%，占公司总资产比重下降0.73个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末减少6.78%，占公司总资产比重下降0.50个百分点；其他流动负债较上年末减少52.19%，占公司总资产比重下降0.90个百分点；应付账款较上年末减少6.66%，占公司总资产比重下降0.49个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少20.17%，占公司总资产比重下降0.45个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为7.14亿元，占净资产的47.64%，较上年末减少1.23亿元。其中，存货跌价准备为1.51亿元，计提比例为17.49%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为59.50%，相比上年末下降2.02个百分点；有息资产负债率为30.69%，相比上年末下降0.67个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.43，速动比率为0.93。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为MERRILL LYNCH INTERNATIONAL、邹定全、高盛公司有限责任公司、石亚飞、楼露盛，取代了一季度末的朱小英、杜红、杨伟杰、刘云胜、冯秀碧。在具体持股比例上，陈展辉持股有所上升，BARCLAYS BANK PLC持股有所下降。

值得注意的是，根据半年报数据，英飞特15.29%股份处于质押状态。其中，第一大股东GUICH AO HUA质押4570.00万股公司股份，占其全部持股的45.49%。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.05万户，较一季度末下降了524户，降幅1.69%；户均持股市值由一季度末的8.44万元下降至8.40万元，降幅为0.47%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。