移为通信：2023年净利润同比下降11.40% 拟10派1.5元

中证智能财讯 移为通信（300590）4月22日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入10.16亿元，同比增长1.35%；归母净利润1.47亿元，同比下降11.40%；扣非净利润1.44亿元，同比下降7.59%；经营活动产生的现金流量净额为3.10亿元，上年同期为-1.14亿元；报告期内，移为通信基本每股收益为0.32元，加权平均净资产收益率为8.48%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.5元（含税）。

以4月19日收盘价计算，移为通信目前市盈率（TTM）约为37.96倍，市净率（LF）约为3.15倍，市销率（TTM）约为5.48倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，移为通信近三年营业总收入复合增长率为29.05%，在通信终端及配件行业已披露2023年数据的13家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为17.50%，排名8/13。

年报称，公司是业界领先的无线物联网设备和解决方案提供商，当前主营业务为物联网终端设备研发、销售业务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，车载信息智能终端收入4.83亿元，同比下降4.71%，占营业收入的47.57%；资产管理信息智能终端收入3.29亿元，同比增长21.06%，占营业收入的32.35%；两轮车智能化终端收入0.64亿元，同比下降51.00%，占营业收入的6.30%。

截至2023年末，公司员工总数为501人，人均创收202.75万元，人均创利29.29万元，人均薪酬31.42万元，较上年同期分别变化1.15%、-11.58%、12.72%。

2023年，公司毛利率为40.40%，同比上升5.69个百分点；净利率为14.45%，较上年同期下降2.08个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为39.77%，同比上升3.16个百分点，环比下降0.66个百分点；净利率为13.32%，较上年同期上升3.64个百分点，较上一季度下降2.60个百分点。

分产品看，车载信息智能终端、资产管理信息智能终端、两轮车智能化终端2023年毛利率分别为43.90%、39.88%、29.72%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额5.05亿元，占总销售金额比例为49.69%，公司前五名供应商合计采购金额1.73亿元，占年度采购总额比例为37.06%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为8.48%，较上年同期下降1.77个百分点；公司2023年投入资本回报率为8.03%，较上年同期下降2.10个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为3.10亿元，同比增加4.24亿元；筹资活动现金流净额-7966.60万元，同比减少3603.88万元；投资活动现金流净额-3.13亿元，上年同期为-2.27亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.98亿元，上年同期为-3.37亿元。

2023年，公司营业收入现金比为104.47%，净现比为211.09%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.51次，上年同期为0.51次（2022年行业平均值为0.63次，公司位居同行业22/29）；固定资产周转率为4.09次，上年同期为3.93次（2022年行业平均值为6.80次，公司位居同行业22/29）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.93次、1.09次。

2023年，公司期间费用为2.26亿元，较上年同期增加4264.54万元；期间费用率为22.25%，较上年同期上升3.95个百分点。其中，销售费用同比增长15.4%，管理费用同比增长9.6%，研发费用同比增长7.13%，财务费用由去年同期的-3433.73万元变为-1313.27万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加138.37%，占公司总资产比重上升11.04个百分点；存货较上年末减少19.30%，占公司总资产比重下降6.88个百分点；其他流动资产较上年末减少82.97%，占公司总资产比重下降1.61个百分点；交易性金融资产较上年末减少1.21%，占公司总资产比重下降1.04个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末减少70.53%，占公司总资产比重下降3.88个百分点；应付账款较上年末增加90.38%，占公司总资产比重上升3.37个百分点；其他流动负债较上年末减少82.99%，占公司总资产比重下降0.48个百分点；应付票据较上年末增加29.15%，占公司总资产比重上升0.22个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4.94亿元，占净资产的28.0%，较上年末减少1.18亿元。其中，存货跌价准备为3187.15万元，计提比例为6.06%。

2023年全年，公司研发投入金额为1.21亿元，同比增长7.13%；研发投入占营业收入比例为11.96%，相比上年同期上升0.65个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报称，截至报告期末，公司已有授权专利134项，其中已有国内授权专利128项（其中发明专利64项、实用新型61项、外观设计专利3项），已有国外授权专利6项。公司已有软件著作权216项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为12.92%，相比上年末下降0.97个百分点；有息资产负债率为0.20%，相比上年末上升0.01个百分点。

2023年，公司流动比率为6.36，速动比率为4.43。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为易方达科讯混合型证券投资基金、中信证券股份有限公司、孙洪波、易方达科融混合型证券投资基金，取代了三季度末的王波、林萌、樊小红、苏润连。在具体持股比例上，姚东辉持股有所上升，精速国际有限公司、信威顾问有限公司、廖荣华、呈瑞正乾67号私募证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.89万户，较三季度末下降了1915户，降幅6.21%；户均持股市值由三季度末的16.95万元上升至19.04万元，增幅为12.33%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。