新雷能：2023年净利润同比下降65.78% 拟10派1元

中证智能财讯 新雷能（300593）4月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入14.67亿元，同比下降14.40%；归母净利润9683.06万元，同比下降65.78%；扣非净利润7039.73万元，同比下降73.49%；经营活动产生的现金流量净额为3759.72万元，上年同期为-3.03亿元；报告期内，新雷能基本每股收益为0.18元，加权平均净资产收益率为3.23%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1元（含税）。

以4月19日收盘价计算，新雷能目前市盈率（TTM）约为47.12倍，市净率（LF）约为1.52倍，市销率（TTM）约为3.11倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，新雷能近三年营业总收入复合增长率为20.29%，在其他电源设备Ⅲ行业已披露2023年数据的8家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为-7.73%，排名7/8。

分产品来看，2023年公司主营业务中，电源及电机驱动收入13.58亿元，同比下降15.11%，占营业收入的92.59%；集成电路及集成电路微模组收入0.71亿元，同比增长34.95%，占营业收入的4.85%。

2023年，公司毛利率为45.46%，同比下降2.34个百分点；净利率为7.10%，较上年同期下降9.90个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为36.89%，同比下降3.98个百分点，环比下降4.23个百分点；净利率为-12.92%，较上年同期下降12.40个百分点，较上一季度上升4.45个百分点。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额8.26亿元，占总销售金额比例为56.26%，公司前五名供应商合计采购金额1.54亿元，占年度采购总额比例为25.59%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为3.23%，较上年同期下降15.38个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.74%，较上年同期下降8.06个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为3759.72万元，同比增加3.41亿元；筹资活动现金流净额1.07亿元，同比减少15.63亿元；投资活动现金流净额2386.89万元，上年同期为-9.69亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.80亿元，上年同期为-12.20亿元。

2023年，公司营业收入现金比为99.07%，净现比为38.83%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.32次，上年同期为0.49次（2022年行业平均值为0.52次，公司位居同行业15/23）；固定资产周转率为3.32次，上年同期为4.66次（2022年行业平均值为3.78次，公司位居同行业9/23）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.95次、0.81次。

2023年，公司期间费用为5.21亿元，较上年同期增加6958.30万元；期间费用率为35.53%，较上年同期上升9.18个百分点。其中，销售费用同比下降5.91%，管理费用同比增长11.77%，研发费用同比增长27.98%，财务费用同比下降41.35%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末减少67.52%，占公司总资产比重下降11.36个百分点；其他非流动资产较上年末增加569.50%，占公司总资产比重上升4.85个百分点；货币资金较上年末增加31.04%，占公司总资产比重上升3.82个百分点；在建工程较上年末增加220.74%，占公司总资产比重上升2.86个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加212.53%，占公司总资产比重上升3.50个百分点，主要系报告期中长期流动贷款需求增加；其他流动负债较上年末减少59.40%，占公司总资产比重下降0.79个百分点；应付票据较上年末减少28.70%，占公司总资产比重下降0.70个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加17.76%，占公司总资产比重上升0.45个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为10.11亿元，占净资产的33.66%，较上年末增加3810.47万元。其中，存货跌价准备为2709.85万元，计提比例为2.61%。

2023年全年，公司研发投入金额为3.59亿元，同比增长29.23%；研发投入占营业收入比例为24.48%，相比上年同期上升8.27个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为7.44%。

年报称，截至2023年12月31日，公司累计获得各项知识产权332项（其中发明专利59项、集成电路布图设计18项）；2023年度公司获得专利及各项知识产权43项，其中发明专利3项、集成电路布图设计5项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为29.97%，相比上年末上升1.56个百分点；有息资产负债率为17.69%，相比上年末上升3.24个百分点。

2023年，公司流动比率为3.09，速动比率为2.15。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司，取代了三季度末的华夏成长证券投资基金。在具体持股比例上，华夏军工安全灵活配置混合型证券投资基金、富国军工主题混合型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.69万户，较三季度末增长了778户，增幅2.98%；户均持股市值由三季度末的37.74万元下降至29.61万元，降幅为21.54%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。