恒锋信息：2024年上半年亏损2078.82万元

中证智能财讯 恒锋信息（300605）8月27日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入1.07亿元，同比下降55.82%；归母净利润亏损2078.82万元，上年同期盈利278.07万元；扣非净利润亏损2224.56万元，上年同期盈利197.15万元；经营活动产生的现金流量净额为-8010.12万元，上年同期为-1.36亿元；报告期内，恒锋信息基本每股收益为-0.13元，加权平均净资产收益率为-3.63%。

以8月26日收盘价计算，恒锋信息目前市盈率（TTM）约为-244.67倍，市净率（LF）约为2.95倍，市销率（TTM）约为4.69倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4157.03万元，同比下降69.56%，环比下降36.77%；归母净利润-1518.36万元，同比下降974.64%，环比下降170.92%；扣非净利润-1562.43万元，同比下降467.76%，环比下降135.97%。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，智慧城市信息服务收入5822.36万元，同比下降69.22%，占营业收入的54.25%；运维服务收入2664.45万元，占营业收入的24.83%；养老服务收入1750.60万元，同比增长13.49%，占营业收入的16.31%。

2024年上半年，公司毛利率为29.21%，同比上升4.05个百分点；净利率为-20.75%，较上年同期下降21.54个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为22.47%，同比上升0.03个百分点，环比下降11.00个百分点；净利率为-38.61%，较上年同期下降36.59个百分点，较上一季度下降29.15个百分点。

分产品看，智慧城市信息服务、运维服务、养老服务2024年上半年毛利率分别为26.64%、48.15%、5.45%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-3.63%，较上年同期下降4.12个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-2.29%，较上年同期下降3.13个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-8010.12万元，同比增加5601.44万元，主要系购买商品、接受劳务支付的现金减少所致；筹资活动现金流净额-3630.23万元，同比减少2.35亿元，主要系上年同期发行可转债收到现金23855.47万元所致；投资活动现金流净额5640.82万元，上年同期为-6952.02万元，主要系结构性存款到期收回12300万元所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2680.79万元，上年同期为-18923.87万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为103.14%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.08次，上年同期为0.20次（2023年上半年行业平均值为0.17次，公司位居同行业37/103）；固定资产周转率为0.84次，上年同期为2.35次（2023年上半年行业平均值为5.13次，公司位居同行业68/103）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.30次、0.84次。

2024年上半年，公司期间费用为4877.97万元，较上年同期增加275.92万元；期间费用率为45.45%，较上年同期上升26.51个百分点。其中，销售费用同比增长13.65%，管理费用同比下降0.66%，研发费用同比增长20.69%，财务费用同比下降13.11%。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末减少100.00%，占公司总资产比重下降5.31个百分点；货币资金较上年末减少45.20%，占公司总资产比重下降3.88个百分点；合同资产较上年末增加5.98%，占公司总资产比重上升3.25个百分点；应收账款较上年末增加0.67%，占公司总资产比重上升2.21个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末减少20.70%，占公司总资产比重下降1.94个百分点；应付票据较上年末减少45.13%，占公司总资产比重下降1.31个百分点；应付账款较上年末减少7.76%，占公司总资产比重下降0.10个百分点；应付职工薪酬较上年末减少48.39%，占公司总资产比重下降0.43个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为9455.37万元，占净资产的17.02%，较上年末增加725.27万元。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为56.63%，相比上年末下降1.07个百分点；有息资产负债率为29.47%，相比上年末下降0.20个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.94，速动比率为1.74。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为李斌、陈蓉、高盛公司有限责任公司，取代了一季度末的海通证券股份有限公司、BARCLAYS BANK PLC、万小辉。在具体持股比例上，魏晓曦、魏晓婷、欧霖杰、王长安、上海榕辉实业有限公司、廖伟俭、许玉英持股有所下降。

值得注意的是，根据半年报数据，恒锋信息13.52%股份处于质押状态。其中，第一大股东魏晓曦质押1176.00万股公司股份，占其全部持股的24.27%。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.45万户，较一季度末下降了1032户，降幅6.63%；户均持股市值由一季度末的11.90万元下降至10.25万元，降幅为13.87%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。