晨化股份接待4家机构调研，包括华创证券、鑫巢资本、景林资产等

本文源自:金融界

2025年5月9日，晨化股份披露接待调研公告，公司于5月8日接待华创证券、鑫巢资本、景林资产、中欧基金4家机构调研。

公告显示，晨化股份参与本次接待的人员共1人，为董事、副总经理、董事会秘书吴达明。调研接待地点为上海浦东香格里拉大酒店;上海中心大厦。

据了解，我国表面活性剂行业发展规模大、品种多，正朝着功能化、绿色化发展。晨化股份表面活性剂系列产品属于高性能新材料，规模化生产企业不多。晨化股份与大江化工等合作设立了江苏大江新材料化工有限公司，并介绍了其股权情况。此外，公司聚醚胺产品当前产能为 31000 吨/年，利用率为 28500 吨/年，风电用 D230 产品产能有所变化，2024 年聚醚胺产能利用率约为 46%，烷基糖苷已达 100%。

据了解，中美贸易战对晨化股份影响不大，因出口产品种类多、客户分散，出口美国产品占比不高。公司还介绍了重点推进的研发项目，包括高效清洁灭火剂全氟酮等开发，未来重点推进木质素基多元醇等研发。

据了解，预计 2025 年公司利润增长点主要包括提升聚醚胺及聚醚产品产能利用率，35000 吨烷基糖苷扩建项目投产增量，以及化工行业若全面复苏所带来的整体收益提升。

调研详情如下：

1、请公司具体介绍一下表面活性剂行业的情况。

我国表面活性剂行业已经发展成为一个产量巨大、品种丰富的行业。在表面活性剂向功能化、绿色化发展的大趋势下,我国已经基本上完成了对大宗表面活性剂产品关键技术的攻关、先进生产工艺设备的引进和国产化,正大力发展在新兴应用领域所需的具特殊功能的新品种和传统应用领域所需的高品质、高性价比、符合绿色消费理念的新产品。表面活性剂领域产品众多,国内虽已有多家上市企业,但以生产烷基糖苷为主要产品的上市企业较少,而生产聚醚胺的国内上市公司也很少。公司表面活性剂系列产品烷基糖苷、聚醚胺、硅油及各种聚醚,均属于高性能的新材料产品,生产工艺和技术要求相对较高,形成规模化生产的企业数量不多。

2、请公司介绍下子公司江苏大江新材料化工有限公司的情况。

公司与扬州市大江化工实业有限公司(以下简称"大江化工")合作投资设立江苏大江新材料化工有限公司(以下简称"江苏大江"),主要开展聚氨酯催化剂和环氧树酯固化剂及相关业务。江苏大江注册资本为 15,000 万元人民币,其中:公司认缴出资 7,515 万元人民币,持股比例为 50.1%;大江化工认缴出资3,750 万元,持股比例为 25%;扬州阳诚新材料开发中心(有限合伙)认缴出资 2,235 万元,持股比例为14.9%。上海肇通企业管理咨询有限公司认缴出资1,500 万元,持股比例为10%。

3、请公司介绍一下中美贸易战对公司的影响。

近几年公司一直加强产品外销力度,公司全资子公司上海晨化国际贸易有限公司主要负责产品外销。由于公司出口产品种类较多,客户较为分散,主要以东南亚、欧盟为主,出口美国的产品目前占比不高,个别涉及的产品现时影响相对较小。

4、请公司介绍一下聚醚胺产品当前产能利用情况以及风电用D230产品产能利用的具体情况。

公司聚醚胺产品当前产能为 31000 吨/年,当前产能利用情况为28500 吨/年;风电用 D230 产品产能利用的具体情况为:1 月份起为2500吨/年,自4月中旬升至5000吨/年。

5、请公司介绍一下2024 年聚醚胺及烷基糖苷两类产品的产能利用率。

公司 2024 年聚醚胺的产能利用率约为 46%;烷基糖苷的产能利用率已达 100%。

6、公司有哪些重点推进的研发项目?

公司当前重点推进的研发项目有:高效清洁灭火剂全氟酮的开发、烷基糖苷新型脱色工艺的研发、硅油连续化制备方法的研发、抗结构化混炼硅橡胶的研发、低气味阻燃剂的研发、烷基糖苷乳化稳定性的研发、一种聚醚改性亲水性硅油用高效催化剂的研发、含磷废水可生化性的改善研发、聚醚胺副产氨水浓度控制方法的研发、粗孔聚氨酯用聚醚的研发。公司未来重点推进的研发项目有:木质素基多元醇的研发以及邮政快递胶带用生物可降解压敏胶的研发。

7、预计公司2025年利润增长点有哪些?

预计 2025年公司利润增长渠道主要为:

1、通过创新和扩大小品种聚醚胺的应用领域,不断提升聚醚胺及聚醚产品的产能利用率;

2、年产35,000 吨烷基糖苷扩建项目如果及早建成,投产后的增量。

3、如果化工行业今年全面复苏,公司的整体收益应该会相应提升。