年报大幅预增，Sora概念股万兴科技成色几何？
万兴科技的客群以海外用户为主，2023年上半年境外收入占比超90%。
受OpenAI发布视频生成式AI模型Sora影响，A股龙年开盘以来，万兴科技（300624.SZ）、当虹科技（688039.SH）、因赛集团（300781.SZ）等文生视频概念股备受市场关注。
其中，万兴科技刚于1月30日发布了首个音视频多媒体大模型万兴“天幕”，并于当日披露2023年业绩预告，预计归母净利润实现盈利7500万元-1亿元，同比增长81.80%-142.39%。
深耕数字创意软件领域的万兴科技素有“中国版adobe”之称，其核心业务有哪些？Sora的横空出世对公司影响几何？
AIGC赋能产品矩阵，2023年业绩和股价“狂飙”
万兴科技主要面向C端及B端客户提供视频创意、绘图创意、文档创意、数据管理等PC及移动端软件产品。2023年业绩预告显示，其2023年归母净利润预计最高盈利1亿，同比增长142.39%，扣非净利润预计最高盈利1.05亿元，同比增长890.86%。
万兴科技2023年业绩增长主要受益于自身AIGC技术的突破，以及引入OpenAI、百度等公司的大模型能力，完成视频、绘图、文档等业务线内多款产品AIGC功能落地，增强产品智能化水平和用户使用体验，实现产品订阅费用的提升和用户粘性的增强。
视频创意类软件是万兴科技收入的主要来源，占比达到6成以上。2023年中报数据显示，万兴科技2023年上半年实现营业收入7.18亿元，同比增长32.9%，其中视频创意类软件实现营收4.56亿元，同比增长41.31%，占营收比例为63.56%，产品矩阵包括万兴喵影、万兴播报、万兴喵库等。
万兴科技于2022年年底对旗下视频创意核心产品万兴喵影（Filmora）进行大版本更新，发布Wondershare Filmora V12×万兴喵影2023，实现更多AI技术落地，上线涵盖AI抠像、AI降噪、AI音频重组等功能的AI工具智能套件。
大版本更新后，万兴将Filmora订阅费用由49.9 美元提至69.9美元，提价40%。与此同时，万兴科技通过数据驱动的精细运营策略，用户粘性进一步增强，2023年上半年订阅续约率增长至65%。
产品升级推动业绩增长，万兴科技股价也从2022年年底不到30元/股一路飙升最高至162元/股，涨幅高达440%，尽管经过一段时间的回撤，截至中国农历新年前最后一个交易日收盘，万兴科技股价仍有84.2元/股。
随着Sora面世，人工智能又将迎来新一轮技术升级，万兴科技能否再一次抓住机遇？
对标adobe，Sora影响几何？
从产品布局看，万兴科技对标的是美国创意软件巨头Adobe（ADBE.O），但与万兴科技龙年开盘2日大涨24.6%不同，Adobe在Sora发布的第二天就遭遇了超过7%的急剧下跌，截至2月20日收盘，市值已经蒸发219.3亿美元。
对此某券商分析师在接受第一财经采访时表示，Sora让视频创作的门槛进一步降低，当视频创作不再属于专业人员，以Adobe为代表的专业视频软件产品的目标用户将进一步缩减，从而可能对传统内容创作和编辑软件公司构成威胁。
应对Sora高效视频生成能力对内容创作市场可能带来的变化，包括万兴科技在内的国内视频生成大模型公司的技术储备和布局进展情况如何？与Sora有多大差距？
上海市人工智能学会理事长张浩（金麒麟分析师）在接受第一财经采访时表示，国内企业在视频生成模型方面的布局也在不断加强，包括字节跳动MagicVideo-V2大模型、华为的MindSpore AI框架和小米的高清视频增强技术等等，不过相对于Sora，国内企业在技术层面的差距可能还比较大。主要差距在人才的储备上，Sora在视频生成领域已经有一定数量的专业人才投入，有较多的实践经验和技术积累。其次模型训练的数据国内还不够丰富，也会有一定差距。
上述券商分析师也表示，Sora是一个扩散模型，同时采用了Tranformer架构，在生成能力和质量方面都要优于国内的视频生成大模型，甚至是pika、runway等国外的大模型。目前A股的受益标的大多以概念炒作为主，未来国内视频大模型还是以BAT、抖音等在AI技术上有积累的公司机会更大。
对于近日发布的“天幕”多媒体大模型，万兴科技此前接受媒体采访时也表示，“天幕”的定位、能力和用户与Sora都不相同，Sora是基于视觉数据的底层通用模型，“天幕”是音视频多媒体创作垂类大模型。
不过第一财经发现，万兴科技的客群主要以海外用户为主，2023年上半年，万兴科技实现境外收入6.48亿元，同比增长35.3%，收入占比超90%。尽管目前openAI还未对外开放Sora大模型服务，但以海外用户为主要客群、拥有海外服务器的万兴科技有望成为Sora首批“吃螃蟹”的国产软件企业。