华瑞股份：2023年亏损9086.65万元
中证智能财讯 华瑞股份（300626）4月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入6.66亿元，同比下降0.46%；归母净利润亏损9086.65万元，上年同期盈利2484.89万元；扣非净利润亏损9895.96万元，上年同期盈利2161.64万元；经营活动产生的现金流量净额为5155.62万元，同比下降38.28%；报告期内，华瑞股份基本每股收益为-0.5元，加权平均净资产收益率为-16.02%。
以4月26日收盘价计算，华瑞股份目前市盈率（TTM）约为-13.47倍，市净率（LF）约为2.35倍，市销率（TTM）约为1.84倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，华瑞股份近三年营业总收入复合增长率为-2.99%，在电机Ⅲ行业已披露2023年数据的18家公司中排名第17。近三年净利润复合年增长率为-297.86%，排名18/18。
年报显示，公司自设立以来专注于从事小功率电机和微特电机换向器的研发、设计、生产和销售，一直致力于为客户提供性能可靠、品质卓越的换向器产品和服务。
分产品来看，2023年公司主营业务中，主营-钩型全塑型收入2.19亿元，同比下降1.02%，占营业收入的32.82%；主营-钩型普通型收入1.02亿元，同比增长11.64%，占营业收入的15.38%；主营-槽型普通型收入0.77亿元，同比下降32.24%，占营业收入的11.59%。
截至2023年末，公司员工总数为1225人，人均创收54.35万元，人均创利-7.42万元，人均薪酬10.87万元，较上年同期分别变化3.45%、-480.00%、-3.55%。
2023年，公司毛利率为17.01%，同比上升0.64个百分点；净利率为-13.65%，较上年同期下降17.37个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为18.16%，同比上升3.43个百分点，环比下降0.74个百分点；净利率为-56.80%，较上年同期下降60.80个百分点，较上一季度下降61.28个百分点。
分产品看，主营-钩型全塑型、主营-钩型普通型、主营-槽型普通型2023年毛利率分别为19.92%、16.85%、20.32%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.29亿元，占总销售金额比例为34.37%，公司前五名供应商合计采购金额3.45亿元，占年度采购总额比例为70.45%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-16.02%，较上年同期下降20.14个百分点；公司2023年投入资本回报率为-9.91%，较上年同期下降14.00个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为5155.62万元，同比下降38.28%；筹资活动现金流净额-8368.96万元，同比增加6876.18万元；投资活动现金流净额3998.15万元，上年同期为-952.24万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2345.49万元，相比上年同期下降53.97%。
2023年，公司营业收入现金比为87.91%，净现比为-56.74%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.64次，上年同期为0.56次（2022年行业平均值为0.74次，公司位居同行业19/21）；固定资产周转率为3.19次，上年同期为3.09次（2022年行业平均值为5.01次，公司位居同行业17/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.94次、3.29次。
2023年，公司期间费用为9075.87万元，较上年同期增加272.64万元；期间费用率为13.63%，较上年同期上升0.47个百分点。其中，销售费用同比增长2.76%，管理费用同比下降2.41%，研发费用同比增长13.3%，财务费用同比下降3.2%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司长期股权投资较上年末减少36.56%，占公司总资产比重下降7.07个百分点；其他非流动资产较上年末增加114.27%，占公司总资产比重上升3.18个百分点；固定资产较上年末减少26.22%，占公司总资产比重下降3.02个百分点；应收账款较上年末增加1.36%，占公司总资产比重上升2.72个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少36.94%，占公司总资产比重下降6.03个百分点；长期递延收益较上年末减少24.42%，占公司总资产比重下降0.13个百分点；应交税费较上年末减少40.10%，占公司总资产比重下降0.15个百分点；合同负债较上年末减少34.92%，占公司总资产比重下降0.13个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.6亿元，占净资产的30.69%，较上年末减少1568.72万元。其中，存货跌价准备为411.35万元，计提比例为2.5%。
2023年全年，公司研发投入金额为3021.62万元，同比增长13.30%；研发投入占营业收入比例为4.54%，相比上年同期上升0.55个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为45.51%，相比上年末上升0.40个百分点；有息资产负债率为21.95%，相比上年末下降5.29个百分点。
2023年，公司流动比率为1.30，速动比率为0.87。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为博道成长智航股票型证券投资基金、中信证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司，取代了三季度末的MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、中国国际金融香港资产管理有限公司-FT、邬凌云。在具体持股比例上，国金量化多因子股票型证券投资基金、国金量化精选混合型证券投资基金持股有所上升，上海联创永沂创业投资中心(有限合伙)、李深持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，华瑞股份31.70%股份处于质押状态。其中，第一大股东孙瑞良质押4147.45万股公司股份，占其全部持股的100.00%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.08万户，较三季度末下降了334户，降幅3.01%；户均持股市值由三季度末的15.60万元上升至18.16万元，增幅为16.41%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。