华测导航研发构筑技术壁垒净利五连增 赵延平3475万增持一致行动人不超2亿加码

　　来源：长江商报

　　长江商报记者 沈右荣

　　国内高精度卫星导航领域龙头华测导航（300627.SH）再度向市场释放利好。

　　5月9日晚间，华测导航发布公告，公司实际控制人赵延平的一致行动人宁波垚达投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“宁波垚达投资”），计划以不低于1.2亿元、不超过2亿元增持自家公司股票。

　　今年4月30日，华测导航披露，今年1月25日以来，赵延平已经出资约3475万元完成了增持计划。

　　无疑，实际控制人接连增持，是对华测导航未来充满信心。

　　华测导航的经营业绩不错。2023年，公司实现的营业收入接近27亿元，同比增长近20%；归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）接近4.50亿元，同比增长超过20%。

　　长江商报记者发现，2019年至2023年，公司实现了营收净利连续五年增长。

　　针对业绩稳步快速增长，华测导航称，公司依靠研发，构筑了核心技术壁垒，助力公司在各行业市场业务快速拓展，进而使得经营业绩稳步增长。

　　实控人方连续增持释放利好

　　华测导航的实际控制人赵延平方面，计划再度增持公司股票。

　　根据最新公告，华测导航控股股东、实际控制人赵延平直接持有华测导航约 1.11亿股股份，占公司总股本的 20.33%，通过北京太禾行企业管理咨询合伙企业（有限合伙）持有公司股份数量约为6200.67万股，占公司总股本的 11.38%，通过宁波上裕创业投资合伙企业（有限合伙）（简称“宁波上裕”）持有公司股份数量约为1525.96万股，占公司总股本的 2.80%，合计持有公司股份数量约为1.88以股，占公司总股本的 34.51%。另赵延平配偶杨云通过宁波上裕持有公司0.20%的股份。

　　赵延平系宁波垚达投资的执行事务合伙人委派代表。

　　近日，赵延平与宁波垚达投资及上海太三行企业管理有限公司签署了《一致行动协议》。

　　5月9日晚，在披露上述签署一致行动协议的当晚，华测导航披露，宁波垚达投资拟在未来6个月内，以自有资金或自筹资金增持公司股份，拟增持总金额不低于1.20亿元，且不超过2亿元。

　　公告称，大股东方面增持，是基于对华测导航未来发展前景及战略规划的信心及对公司价值的认可。

　　其实，实际控制人赵延平方面刚刚完成增持承诺。

　　今年初，华测导航曾公告，公司实际控制人计划自2024年1月25日起6个月内，以自有资金或自筹资金增持公司股份，增持金额为不低于3000万元，且不超过5000万元。

　　4月30日，华测导航披露增持结果，赵延平已经耗资约3475万元完成了增持，累计增持股份数量为141.73万股，占公司总股本的0.26%。

　　过去半年，华测导航的实际控制人赵延平及其一致行动人未进行减持。

　　二级市场上，受赵延平的一致行动人拟增持消息刺激，5月10日，华测导航股价大涨5.32%，收报31.29元/股。

　　K线图显示，今年2月5日的阶段性低点以来，华测导航的股价累计涨幅达45.87%。

　　首季营收净利再度双增

　　实际控制人赵延平及其一致行动人增持，是有理由的，那就是华测导航的盈利能力确实不错。

　　年报显示，2023年度，华测导航实现营业收入26.78亿元，同比增长19.77%；净利润4.49亿元，同比增长24.32%。

　　2017年，华测导航通过闯关IPO登陆A股市场，当年，公司实现的营业收入、净利润分别为6.78亿元、1.29亿元，同比增长40.68%、26.45%。

　　2018年，上市第二年，华测导航出现了2014年以来的唯一一次年度业绩调整，当年的营业收入为9.52亿元，同比增长40.39%，但净利润下降至1.05亿元，同比下降幅度为18.56%。

　　2019年至2022年，公司实现的营业收入分别为11.46亿元、14.10亿元、19.03亿元、22.36亿元，同比增长20.32%、23.05%、35.02%、17.50%，均为两位数的速度增长。

　　同期，公司实现的净利润分别为1.39亿元、1.97亿元、2.94亿元、3.61亿元，同比增长31.91%、41.99%、49.45%、22.69%。

　　上述数据显示，2019年至2023年的五个年度，公司实现了营业收入、净利润持续快速增长。

　　今年一季度，公司实现的营业收入、净利润分别为6.17亿元、1.03亿元，同比增长20.53%、30.35%，延续了高速增长势头。

　　华测导航的经营业绩为何能持续快速增长？

　　华测导航解释2023年及今年一季度业绩时均表示，公司继续加大研发投入，构筑核心技术壁垒，提升公司产品竞争力，助力公司在各行业市场业务快速拓展。

　　华测导航的研发投入持续增长。2019年至2023年，公司研发投入分别为1.70亿元、2.09亿元、3.33亿元、4.03亿元、4.62亿元。

　　2023年，公司研发投入占营业收入的比重为17.25%。期末，公司研发人员数量为615人，同比增长11.01%，占员工总数的33.35%。

　　华测导航表示，自2003 年成立以来，公司始终聚焦高精度导航定位相关的核心技术及其产品与解决方案的研发、制造、集成和产业化应用，不断拓展至多行业领域，为各行业客户提供高精度定位装备和系统应用及解决方案，是国内高精度卫星导航定位产业的领先企业之一。公司以高精度定位技术为核心，形成了有技术壁垒的核心算法能力，具备高精度 GNSS 算法、三维点云与航测、GNSS 信号处理与芯片化、自动驾驶感知与决策控制等完整算法技术能力。

　　2017年上市以来，华测导航的综合毛利率稳定在50%之上，其中，2020年至2023年分别为54.28%、54.64%、56.64%、57.77%，呈增长趋势。