普利制药：2024年上半年亏损5681.25万元

中证智能财讯 普利制药（300630）8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入4.37亿元，同比下降6.99%；归母净利润亏损5681.25万元，上年同期盈利9695.23万元；扣非净利润亏损7239.4万元，上年同期盈利6338.58万元；经营活动产生的现金流量净额为-1.07亿元，上年同期为1.8亿元；报告期内，普利制药基本每股收益为-0.13元，加权平均净资产收益率为-1.97%。

以8月28日收盘价计算，普利制药目前市盈率（TTM）约为-68.79倍，市净率（LF）约为1.64倍，市销率（TTM）约为3.67倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.31亿元，同比下降48.71%，环比下降57.19%；归母净利润-1.24亿元，同比下降504.17%，环比下降285.19%；扣非净利润-1.37亿元，同比下降23207.16%，环比下降312.64%。

半年报显示，公司成立于1992年，是一家专业从事药物研发、注册、生产和销售的高新技术企业。公司坚持“普惠天下，利泽健康”的宗旨，致力于为全球患者和客户提供具有治疗价值的产品和服务，同时也让中国老百姓用上出口欧美的高品质药品。

2024年上半年，公司毛利率为64.52%，同比下降2.90个百分点；净利率为-12.99%，较上年同期下降33.60个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为38.22%，同比下降25.75个百分点，环比下降37.55个百分点；净利率为-94.18%，较上年同期下降106.13个百分点，较上一季度下降115.95个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.97%，较上年同期下降5.7个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-1.12%，较上年同期下降2.29个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.07亿元，同比减少2.86亿元；筹资活动现金流净额2.37亿元，同比增加1.94亿元；投资活动现金流净额-2838.46万元，上年同期为-6.0亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.85亿元，上年同期为-6.11亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为110.75%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.07次，上年同期为0.08次（2023年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业103/114）；固定资产周转率为0.29次；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.37次、0.35次。

2024年上半年，公司期间费用为3.90亿元，较上年同期增加6205.41万元；期间费用率为89.09%，较上年同期上升19.42个百分点。其中，销售费用同比增长40.45%，管理费用同比增长36.04%，研发费用同比下降15.71%，财务费用同比增长79.06%。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司在建工程较上年末减少21.61%，占公司总资产比重下降6.75个百分点；固定资产较上年末增加29.52%，占公司总资产比重上升5.43个百分点；存货较上年末增加46.16%，占公司总资产比重上升2.39个百分点；其他流动资产较上年末减少47.60%，占公司总资产比重下降1.63个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加44.32%，占公司总资产比重上升6.37个百分点；短期借款较上年末减少41.30%，占公司总资产比重下降2.64个百分点；应付票据较上年末增加208.41%，占公司总资产比重上升1.37个百分点；合同负债较上年末减少19.28%，占公司总资产比重下降0.85个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为5.25亿元，占净资产的18.41%，较上年末增加1.66亿元。其中，存货跌价准备为531.05万元，计提比例为1.0%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为56.03%，相比上年末上升2.26个百分点；有息资产负债率为41.94%，相比上年末上升3.39个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.65，速动比率为1.29。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为邱家军、揭志华、马以南，取代了一季度末的全国社保基金一一五组合、中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-005L-FH002沪、姜青山。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，中信证券股份有限公司-社保基金17051组合、中信证券股份有限公司-社保基金17052组合持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4.3万户，较一季度末增长了5420户，增幅14.43%；户均持股市值由一季度末的21.44万元下降至12.98万元，降幅为39.46%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。