彩讯股份：2024年上半年净利润1.18亿元 同比下降52.92%

中证智能财讯 彩讯股份（300634）8月10日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入7.81亿元，同比增长6.53%；归母净利润1.18亿元，同比下降52.92%；扣非净利润1.23亿元，同比增长6.58%；经营活动产生的现金流量净额为-3365.4万元，上年同期为-889.8万元；报告期内，彩讯股份基本每股收益为0.26元，加权平均净资产收益率为4.52%。

以8月9日收盘价计算，彩讯股份目前市盈率（TTM）约为35.97倍，市净率（LF）约为2.65倍，市销率（TTM）约为4.47倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.57亿元，同比增长2.01%，环比下降15.95%；归母净利润3423.88万元，同比下降81.98%，环比下降59.12%；扣非净利润5263.14万元，同比下降11.14%，环比下降25.33%。

资料显示，公司主要业务为协同办公产品线、智慧渠道产品线、云和大数据产品线。

2024年上半年，公司毛利率为41.82%，同比上升1.15个百分点；净利率为14.64%，较上年同期下降19.73个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为42.86%，同比上升0.43个百分点，环比上升1.91个百分点；净利率为9.43%，较上年同期下降45.19个百分点，较上一季度下降9.59个百分点。

盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为4.52%，同比下降5.94个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为3.61%，较上年同期下降5.9个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-3365.40万元，同比减少2475.60万元；筹资活动现金流净额-5999.93万元，同比减少3378.68万元，主要系本期回购库存股所致；投资活动现金流净额-104.00万元，上年同期为-9807.89万元，主要系本期购买银行理财产品减少所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-8979.77万元，上年同期为13197.83万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为113.31%，净现比为-28.52%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.24次，上年同期为0.25次（2023年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业41/131）；固定资产周转率为12.61次，上年同期为10.60次（2023年上半年行业平均值为4.24次，公司位居同行业27/131）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.51次、3.61次。

2024年上半年，公司期间费用为1.96亿元，较上年同期增加3277.39万元；期间费用率为25.10%，较上年同期上升2.83个百分点。其中，销售费用同比下降19.61%，管理费用同比下降7.33%，研发费用同比增长33.4%，财务费用由去年同期的-894.11万元变为-976.77万元。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少10.33%，占公司总资产比重下降4.63个百分点；合同资产较上年末增加32.58%，占公司总资产比重上升3.39个百分点；应收账款较上年末增加25.40%，占公司总资产比重上升1.93个百分点；交易性金融资产较上年末增加42.19%，占公司总资产比重上升0.98个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加534.35%，占公司总资产比重上升2.61个百分点，主要系本期经营性借款增加；应付账款较上年末增加12.57%，占公司总资产比重上升0.62个百分点；合同负债较上年末减少23.56%，占公司总资产比重下降0.71个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加64.41%，占公司总资产比重上升0.57个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.3亿元，占净资产的5.01%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为19.99%，相比上年末上升2.56个百分点；有息资产负债率为4.30%，相比上年末上升2.53个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为3.86，速动比率为3.65。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为李霞、吴希龙，取代了一季度末的基本养老保险基金一二零二组合、全国社保基金一零四组合。在具体持股比例上，永新县光彩信息科技研究中心(有限合伙)、永新县明彩信息科技研究中心(有限合伙)、车荣全、永新县瑞彩信息科技研究中心(有限合伙)、香港中央结算有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4.04万户，较一季度末下降了2317户，降幅5.43%；户均持股市值由一季度末的19.66万元下降至18.67万元，降幅为5.04%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。