广和通：2023年净利润同比增长54.47% 拟10派3.8元

中证智能财讯 广和通（300638）3月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入77.16亿元，同比增长36.65%；归母净利润5.64亿元，同比增长54.47%；扣非净利润5.36亿元，同比增长69.25%；经营活动产生的现金流量净额为6.54亿元，同比增长118.32%；报告期内，广和通基本每股收益为0.74元，加权平均净资产收益率为20.23%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派3.8元（含税）。

以3月25日收盘价计算，广和通目前市盈率（TTM）约为22.72倍，市净率（LF）约为4.09倍，市销率（TTM）约为1.66倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，广和通近三年营业总收入复合增长率为41.15%，近三年净利润复合年增长率为25.72%。

资料显示，公司在物联网产业链中处于网络层，并涉及与感知层的交叉领域，主要从事无线通信模块及其应用行业的通信解决方案的设计、研发与销售服务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，无线通信模块收入75.11亿元，同比增长35.40%，占营业收入的97.35%。

截至2023年末，公司员工总数为1968人，人均创收392.06万元，人均创利28.64万元，人均薪酬41.77万元，较上年同期分别增长32.41%、49.68%、30.15%。

2023年，公司毛利率为23.14%，同比上升2.97个百分点；净利率为7.32%，较上年同期上升0.86个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为25.19%，同比上升6.26个百分点，环比上升1.98个百分点；净利率为6.10%，较上年同期上升1.99个百分点，较上一季度下降1.33个百分点。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额48.74亿元，占总销售金额比例为63.16%，公司前五名供应商合计采购金额50.56亿元，占年度采购总额比例为72.94%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为20.23%，较上年同期增长3.78个百分点；公司2023年投入资本回报率为14.22%，较上年同期增长2.43个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为6.54亿元，同比增长118.32%；筹资活动现金流净额-2.09亿元，同比减少4.45亿元；投资活动现金流净额-2.83亿元，上年同期为-1.79亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为4.11亿元，上年同期为-3.24亿元。

2023年，公司营业收入现金比为107.93%，净现比为116.05%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.14次，上年同期为1.06次（2022年行业平均值为0.63次，公司位居同行业5/28）；固定资产周转率为45.97次，上年同期为40.50次（2022年行业平均值为7.13次，公司位居同行业1/28）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.73次、4.98次。

2023年，公司期间费用为11.80亿元，较上年同期增加3.04亿元；但期间费用率为15.30%，较上年同期下降0.22个百分点。其中，销售费用同比增长59.87%，管理费用同比增长86.0%，研发费用同比增长25.15%，财务费用同比下降38.48%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末减少11.57%，占公司总资产比重下降6.95个百分点；其他流动资产较上年末增加56.10%，占公司总资产比重上升3.16个百分点；其他非流动资产较上年末增加1296.99%，占公司总资产比重上升1.47个百分点；应收款项融资较上年末增加60.67%，占公司总资产比重上升1.41个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少60.20%，占公司总资产比重下降6.90个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加306.21%，占公司总资产比重上升5.49个百分点；长期借款较上年末减少34.25%，占公司总资产比重下降3.82个百分点；应交税费较上年末增加71.23%，占公司总资产比重上升0.89个百分点。

从存货变动来看，截至2023年末，公司存货账面价值为12.86亿元，占净资产的41.03%，较上年末增加1.89亿元。其中，存货跌价准备为4549.77万元，计提比例为3.42%。

2023年全年，公司研发投入金额为7.16亿元，同比增长21.26%；研发投入占营业收入比例为9.28%，相比上年同期下降1.18个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为2.10%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为55.91%，相比上年末下降6.14个百分点；有息资产负债率为16.98%，相比上年末下降5.22个百分点。

2023年，公司流动比率为1.65，速动比率为1.27。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为基本养老保险基金一六零五二组合、华夏人寿保险股份有限公司-自有资金，取代了三季度末的基本养老保险基金八零五组合、兴证全球基金-中国人寿保险股份有限公司-分红险-兴证全球基金国寿股份均衡股票型组合单一资产管理计划。在具体持股比例上，张天瑜、全国社保基金四零六组合、新余市广和创虹企业管理中心(有限合伙)、香港中央结算有限公司、全国社保基金一一五组合、深创投红土私募股权投资基金管理(深圳)有限公司-深圳前海红土并购基金合伙企业(有限合伙)、大家人寿保险股份有限公司-万能产品持股有所上升，中信证券股份有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.3万户，较三季度末下降了1424户，降幅4.14%；户均持股市值由三季度末的43.63万元上升至44.15万元，增幅为1.19%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。